央行逆回購為中國人民銀行向一級交易商購買有價證券，並約定在未來特定日期將有價證券賣給一級交易商的交易行為，逆回購為央行向市場上投放流動性的操作。正回購則為央行從市場收迴流動性的操作。簡單解釋就是主動借出資金，獲取債券質押的交易就稱為逆回購交易，此時央行扮演投資者，是接受債券質押、借出資金的融出方。如果市場流動性緊張，央行則進行逆回購。
簡單來說，逆回購就是客戶放棄一定時間內的資金使用權，在約定時間內按成交時確定的利率獲取利息收入的一種投資品種。回購交易實際上是一種以有價證券（大多為國債）為抵押品的短期融資活動。在回購交易中，證券持有者通過出售證券融入資金，而證券購買者通過買人證券融出資金。
債券回購是指交易雙方進行的以債券為權利質押的一種短期資金融通業務。資金融入方（正回購方）在將債券質押給資金融出方（逆回購方）以融入資金的同時，雙方約定在將來某一日期由正回購方按約定回購利率計算的金額向逆回購方買回相等數量的同品種債券的交易行為。債券回購的最長期限為1年，利率由雙方協商確定。
這當中賣方的目的在於獲得高於銀行存款利息收入，而買方的目的在於獲得資金的使用權。一筆回購交易涉及二次交易契約行為，即開始時的初始交易及回購期滿時的回購交易。買賣雙方的具體操作程序如下：債券回購交易申報中，融資方（債券持有者）按「買入」予以申報，融券方（資金持有者）按「賣出」予以申報。到期反向成交時，無須再行申報，由交易所電腦系統自動產生一條反向成交記錄，登記結算機構據此進行資金和債券的清算與交割。
國債逆回購本質上就是一個機構借錢給另一個機構（銀行，保險等）。原本國家規定是機構間的拆借，不允許個人參與，不知道什麼時候開始個人也可以參加了。什麼時
候機構需要臨時借錢？目前來看一般是每季度末1－2天，銀行需要借錢美化信貸指標；大藍籌發行前一日。
國債逆回購有以下特點
- 通過買賣機構賣出的國債獲利。
- 機構賣國債是因為缺錢，因此一般在月末、年末、打新股時，利息較高。平日里一般稍高過定存。
- 超短線。有1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天等。都是第二天一早自動回來就可以使用，實際到賬是第三天。
- 尤其適合炒股票的人，下午停盤前看沒什麼地方可投，就買它，第二天繼續買股票。
在周三(比如是15日)的時候，央行進行了逆回購A，即花了100億元，買了100億的國債，釋放了流動性。在同一天，前期的逆回購B到期，因此央行把前期買入的400億國債，又賣回去給別人，回收了流動性。這一放一收，流動性凈收回300億元。央行每次操作不可能正好滿足市場需要，因此需要不斷微調。流動性少了就多做逆回購，做大做長；多了就多做回購，做大做長。
回購和逆回購相反，是收緊流動性。其實也可以看成是債券質押融資。回購時就是央行把債券暫時放商業銀行那裡，收緊流動性。逆回購時就是商業銀行把債券暫時放央行那裡，央行釋放流動性。
國債逆回購的門檻
滬市規定：資金最低10萬元（交易申報單位的數量是1000張），並以10萬元的整數遞增。
深市規定：資金最低1000元（交易申報單位數量是10張），並以1000元的整數倍遞增。
國債逆回購怎麼購買？
- 需要到證券公司營業廳或者打電話開通債券正逆回購功能。
- 在操作頁面，選擇賣出。
- 填寫代碼。上證代碼204001（204002、204003、204004、204007、204014、204028、204091）；深證代碼130910（131810、131811、131800、131809、131801、131802、131803、131805）
- 上證起購金額10萬，即1000份，深證起購金額1000。
- 手續費一萬塊收1塊。如果是4的利率，減去手續費相當於3.64.（以一天為例）。
- 股票怎麼玩推薦周四做，一般回報都較高，且周五可以買股票。
- 還需要關注下資金占用時間的問題，主要是指遇到周末，因為非工作日資金是回不來的。因此，那些看著幾十的回報率，都是因為跨周末或者節日，平均到每一天，其實還是正常水平的。（以下來自知友：比如你在本周五購買了GC002兩天國債回購，周五周六計息，周日無息，也就是下周一到期，下周二證券公司給你資金解凍。實際資金占用4天。）
交易代碼：
國債逆回購交易如何下單
- 委託方向」切記選擇「賣出」（這與股票的交易不同）；
- 證券行情顯示所有交易品種的價格即為年化收益率，並以成交的價格為準計算到期收益。
- 交易申報單位的數量滬市是1000張/手，深市是10張/手。
如何計算收益
國債逆回購成交的價格就是你到期時候的收益，計算方法如下：
（新規將360天修改為365天）
手續費計算（滬市和深市是一樣的）
逆回購手續費是按照天數不同而計算的
手續費：1-4天 10萬分之1；7天 10萬分之5；14天 萬分之1；28天 萬分之2；28天以上 萬分之3
逆回購和股市的關係
逆回購為股市資金防水，沒有資金支持，股市難以上漲，央行釋放的資金雖然不是直接投入股市，但資金本金的流動性和央行操作行為為股市釋放利好信號，會帶動股市上漲。
央行向市場發放流動性一般有兩種方式，一種是買賣，一種是借貸。正回購逆回購屬於買賣方式。SLF和MLF屬於借貸方式。
