反稀釋規定是可轉換優先股的內在條款，並提供一些選擇權，以幫助保護投資者免受可能失去價值的投資之害。當新發行的股票以比早先投資者以同一股票支付的價格更便宜的價格進入市場時，就會發生股權稀釋。反稀釋條款也稱為反稀釋條款，認購權，認購特權或優先購買權。
了解反稀釋規定
反攤薄條款起到了緩衝作用，可以保護投資者免受其股權被稀釋或價值降低的困擾。當所有者在公司中的持股比例由於發行在外股份總數的增加而減少時，可能會發生這種情況。由於基於一輪股權融資的新股發行，流通股總數可能會增加。當股票期權的持有人（例如公司員工）或其他可期權證券的持有人 行使其期權時，稀釋也會發生 。
當發行在外的股票數量增加時，每個現有股東將擁有一個較小或稀釋的公司股份，從而使每股股份的價值降低。
有時，公司會收到足夠的現金來換取股票，以使股票價值的增加抵消了攤薄的影響。但是通常情況並非如此。
工作中的反稀釋規定
對於風險投資交易的優先股股東而言，稀釋尤其令人煩惱，當以後發行的同一支股票以較低的價格進入市場時，其股權可能會被稀釋。反稀釋規定可以通過調整可轉換證券（例如公司債券或優先股）與普通股之間的轉換價格來阻止這種情況的發生。這樣，反稀釋條款可以使投資者的原始所有權百分比保持不變。
稀釋作用
作為稀釋的簡單示例，假設投資者擁有一家公司的200,000股股票，該公司的流通股為1,000,000。每股價格為5美元，這意味著投資者在價值5,000,000美元的公司中擁有1,000,000美元的股份。投資者擁有公司20％的股份。
接下來，假設公司進入了新一輪融資並發行了100萬股股票，使流通股總數達到200萬股。現在，以同樣的每股5美元的價格，投資者擁有一家10,000,000美元公司的100萬美元股份。立即，投資者的所有權已被稀釋至10％。
反稀釋規定的類型
兩種常見的反稀釋條款稱為「完全棘輪」和「加權平均值」。
在採用全額棘輪準備金的情況下，現有優先股的轉換價將向下調整至隨後幾輪發行新股的價格。很簡單，如果原始轉換價格為5美元，而在隨後的回合中轉換價格為2.50美元，則投資者的原始轉換價格將調整為2.50美元。
該加權平均規定使用下列公式確定新的轉換價格：
C2 = C1 x（A + B）/（A + C）
C2 =新轉換價格
C1 =舊轉換價格
A =新發行前的流通股數量
B =公司針對新發行的總對價
C =已發行的新股數量
重要要點
反稀釋規定是可轉換優先股的內在條款，有助於保護投資者免受可能失去價值的投資的影響。
當所有者的股份比例由於流通在外股份總數的增加而減少時，就會發生稀釋。
反稀釋條款也稱為反稀釋條款，認購權，認購特權或優先購買權。
