證券交易所與其他企業不同。國家證券交易所的表現通常被視為一個國家經濟健康狀況的代表，或者至少是投資者對該國前景的熱情的代表。國家交易所在決定希望上市的公司的上市和合規標準方面也發揮了被低估的政策作用。最重要的是，有一種模糊但真實的感覺，即民族自豪感通常以某種方式與證券交易所聯繫在一起。
考慮到這一點，無論好壞，證券交易所行業的整合舉措都吸引了相當多的關注。歐盟在 2011 年阻止了德意志交易所與紐約泛歐交易所的合併提議，理由是新公司將在歐洲擁有衍生品銷售的虛擬壟斷地位。1同年，倫敦證券交易所（或者更確切地說，其合作夥伴倫敦證券交易所集團）收購 TMX 集團（多倫多證券交易所的所有者）的競標在多倫多股東拒絕時落空。
世界其他主要交易所的所有權參差不齊，從上市公司到政府所有權。
關鍵要點
- 證券交易所最初是由其成員交易員、經紀人和做市商擁有和經營的自律組織。
- 最近，交易所已經買斷了他們的會員，轉而通過 IPO 向公眾發行股票。
- 今天，大多數主要交易所都是上市公司，包括紐約證券交易所和芝商所。
紐約證券交易所
紐約證券交易所 (NYSE) 是一家上市公司，就交易所市值和交易所交易價值而言，它無疑是最大的交易所。根據世界交易所論壇的數據，截至 2022 年 4 月，紐約證券交易所的市值為 270 億美元。
紐約證券交易所曾完全由其場內成員所有，在收購 Archipelago 之後，於 2006 年上市，然後於 2007 年收購泛歐交易所，並於 2008 年收購美國證券交易所。
紐約證券交易所最終於 2013 年被洲際交易所 (ICE) 收購。作為 NYSE Euronext 收購，ICE 擁有紐約證券交易所和泛歐交易所，後者在巴黎、阿姆斯特丹、布魯塞爾和里斯本設有辦事處。
納斯達克公司
作為市值 195 億美元的第二大公共證券交易所，納斯達克公司還擁有費城和波士頓證券交易所以及其同名的納斯達克。
納斯達克於 2008 年收購了 7 家北歐和波羅的海交易所，統稱為 OMX 集團，但在試圖收購倫敦證券交易所的母公司時遭到拒絕。
納斯達克公司是一家上市公司。11
日本交流集團
日本交易所集團是第四大證券交易所，市值 62 億美元，於 2013 年由東京證券交易所和大阪證券交易所合併而成。兩者最初成立於 1878 年，東京證券交易所處理現金股票市場，大阪證券交易所管理衍生品。12 13 14 3
2019 年，日本交易所集團收購了 Tokyo Commodity Exchange, Inc.，並開始交易商品衍生品。
日本交易所集團是一家自我監管實體，是一家上市公司。
倫敦證券交易所
世界上最古老的交易所之一（市值 34 億美元）歸倫敦證券交易所集團所有，該集團本身就是一家上市公司。
一家公司的歷史可以追溯到一家名為 Jonathan’s Coffee House 的聯合店，該店於 1698 年發布了 8 件的價格。直到 1840 年左右引入電報，該業務才真正起飛。
最近，在 2019 年，倫敦證券交易所和上海證券交易所建立了「聯繫」，因此國際投資者可以投資於中國的增長，而中國投資者可以直接接觸在倫敦證券交易所上市的公司。
香港聯合交易所
第五大交易所是香港聯合交易所 (HKEX)，截至 2022 年 4 月市值為 48 億美元
香港交易所是第一家於 2000 年 6 月 27 日上市的交易所。
2012年，香港交易所收購了頂級金屬交易所倫敦金屬交易所（LME）。他們還在 2014 年通過滬港通率先提出了交易所連接的概念，並在兩年後擴大了與深港通的聯繫。
上海證券交易所
根據世界交易所聯合會的數據，截至 2022 年 4 月，該交易所擁有第三大市值（66 億美元），是世界上少數仍由政府（特別是中國證監會）擁有和控制的證券交易所之一委員會。上海證券交易所是一家非營利性機構，在上市和交易標準方面可以說是主要交易所中限制最嚴格的交易所之一。
2019年6月17日，滬倫通與華泰證券正式啟動，上交所倫敦辦事處開業。
孟買證券交易所和印度國家證券交易所
與東京證券交易所一樣，印度的主要交易所都回歸了大多數交易所過去的組織方式。印度國家證券交易所成立於 1992 年，於 2003 年實行股份化，目前仍主要由銀行和保險公司所有。22 23 BSE，正式名稱為孟買證券交易所，由經紀人所有，其餘部分由其他外部投資者和國內金融機構擁有。成立於 1875 年，是亞洲第一家證券交易所。
其他主要交易所
當然，交易和投資世界不僅僅是股票。衍生品對交易所來說非常有利可圖。在美國，芝加哥商品交易所（CME）於 2000 年股份化，上市，並最終收購了芝加哥期貨交易所和紐約商品交易所。芝商所現在是期貨和衍生品領域的主要參與者。
在期權方面，Cboe 交易所 (Cboe) 也以 Cboe Global Markets 的名義公開交易。
最後同樣重要的是，歐洲期貨交易所是德意志交易所擁有的重要衍生品交易所。
總結
交易所的所有者可以要求公司支付上市費用，交易者支付市場准入費用，投資者支付交易費用。因此，這一領域出現如此多的整合活動也就不足為奇了。
雖然這些交易很有趣，但它們對個人投資者幾乎沒有好處。對於美國投資者而言，交易在外匯交易所上市的股票仍然困難且昂貴，任何合併都不會改變這一點。
與此同時，股票市場似乎有一個明確的趨勢，即全球一體化程度更高，小型獨立運營商減少。
