证券交易所与其他企业不同。国家证券交易所的表现通常被视为一个国家经济健康状况的代表，或者至少是投资者对该国前景的热情的代表。国家交易所在决定希望上市的公司的上市和合规标准方面也发挥了被低估的政策作用。最重要的是，有一种模糊但真实的感觉，即民族自豪感通常以某种方式与证券交易所联系在一起。
考虑到这一点，无论好坏，证券交易所行业的整合举措都吸引了相当多的关注。欧盟在 2011 年阻止了德意志交易所与纽约泛欧交易所的合并提议，理由是新公司将在欧洲拥有衍生品销售的虚拟垄断地位。1同年，伦敦证券交易所（或者更确切地说，其合作伙伴伦敦证券交易所集团）收购 TMX 集团（多伦多证券交易所的所有者）的竞标在多伦多股东拒绝时落空。
世界其他主要交易所的所有权参差不齐，从上市公司到政府所有权。
关键要点
- 证券交易所最初是由其成员交易员、经纪人和做市商拥有和经营的自律组织。
- 最近，交易所已经买断了他们的会员，转而通过 IPO 向公众发行股票。
- 今天，大多数主要交易所都是上市公司，包括纽约证券交易所和芝商所。
纽约证券交易所
纽约证券交易所 (NYSE) 是一家上市公司，就交易所市值和交易所交易价值而言，它无疑是最大的交易所。根据世界交易所论坛的数据，截至 2022 年 4 月，纽约证券交易所的市值为 270 亿美元。
纽约证券交易所曾完全由其场内成员所有，在收购 Archipelago 之后，于 2006 年上市，然后于 2007 年收购泛欧交易所，并于 2008 年收购美国证券交易所。
纽约证券交易所最终于 2013 年被洲际交易所 (ICE) 收购。作为 NYSE Euronext 收购，ICE 拥有纽约证券交易所和泛欧交易所，后者在巴黎、阿姆斯特丹、布鲁塞尔和里斯本设有办事处。
纳斯达克公司
作为市值 195 亿美元的第二大公共证券交易所，纳斯达克公司还拥有费城和波士顿证券交易所以及其同名的纳斯达克。
纳斯达克于 2008 年收购了 7 家北欧和波罗的海交易所，统称为 OMX 集团，但在试图收购伦敦证券交易所的母公司时遭到拒绝。
纳斯达克公司是一家上市公司。11
日本交流集团
日本交易所集团是第四大证券交易所，市值 62 亿美元，于 2013 年由东京证券交易所和大阪证券交易所合并而成。两者最初成立于 1878 年，东京证券交易所处理现金股票市场，大阪证券交易所管理衍生品。12 13 14 3
2019 年，日本交易所集团收购了 Tokyo Commodity Exchange, Inc.，并开始交易商品衍生品。
日本交易所集团是一家自我监管实体，是一家上市公司。
伦敦证券交易所
世界上最古老的交易所之一（市值 34 亿美元）归伦敦证券交易所集团所有，该集团本身就是一家上市公司。
一家公司的历史可以追溯到一家名为 Jonathan’s Coffee House 的联合店，该店于 1698 年发布了 8 件的价格。直到 1840 年左右引入电报，该业务才真正起飞。
最近，在 2019 年，伦敦证券交易所和上海证券交易所建立了“联系”，因此国际投资者可以投资于中国的增长，而中国投资者可以直接接触在伦敦证券交易所上市的公司。
香港联合交易所
第五大交易所是香港联合交易所 (HKEX)，截至 2022 年 4 月市值为 48 亿美元
香港交易所是第一家于 2000 年 6 月 27 日上市的交易所。
2012年，香港交易所收购了顶级金属交易所伦敦金属交易所（LME）。他们还在 2014 年通过沪港通率先提出了交易所连接的概念，并在两年后扩大了与深港通的联系。
上海证券交易所
根据世界交易所联合会的数据，截至 2022 年 4 月，该交易所拥有第三大市值（66 亿美元），是世界上少数仍由政府（特别是中国证监会）拥有和控制的证券交易所之一委员会。上海证券交易所是一家非营利性机构，在上市和交易标准方面可以说是主要交易所中限制最严格的交易所之一。
2019年6月17日，沪伦通与华泰证券正式启动，上交所伦敦办事处开业。
孟买证券交易所和印度国家证券交易所
与东京证券交易所一样，印度的主要交易所都回归了大多数交易所过去的组织方式。印度国家证券交易所成立于 1992 年，于 2003 年实行股份化，目前仍主要由银行和保险公司所有。22 23 BSE，正式名称为孟买证券交易所，由经纪人所有，其余部分由其他外部投资者和国内金融机构拥有。成立于 1875 年，是亚洲第一家证券交易所。
其他主要交易所
当然，交易和投资世界不仅仅是股票。衍生品对交易所来说非常有利可图。在美国，芝加哥商品交易所（CME）于 2000 年股份化，上市，并最终收购了芝加哥期货交易所和纽约商品交易所。芝商所现在是期货和衍生品领域的主要参与者。
在期权方面，Cboe 交易所 (Cboe) 也以 Cboe Global Markets 的名义公开交易。
最后同样重要的是，欧洲期货交易所是德意志交易所拥有的重要衍生品交易所。
总结
交易所的所有者可以要求公司支付上市费用，交易者支付市场准入费用，投资者支付交易费用。因此，这一领域出现如此多的整合活动也就不足为奇了。
虽然这些交易很有趣，但它们对个人投资者几乎没有好处。对于美国投资者而言，交易在外汇交易所上市的股票仍然困难且昂贵，任何合并都不会改变这一点。
与此同时，股票市场似乎有一个明确的趋势，即全球一体化程度更高，小型独立运营商减少。
