在賣空交易中，投資者借入股票並在市場上出售股票，希望股價會下降，並能夠以較低的價格買回股票，以較低的價格返回貸方。然後將銷售收益存入賣空者的經紀賬戶。因為賣空實質上是出售借來的而不是擁有的股票，所以有嚴格的保證金要求。保證金很重要，因為這筆錢被用於做空股票的抵押品，以更好地確保借入的股票將來能退還給貸方。
保證金類型
雖然初始保證金要求是多少錢，需要在賬戶在交易時間召開量，維持保證金是必須在賬戶在初始交易之後的任何一點量。
重要要點
賣空需要保證金，因為這種做法涉及出售借來的和不擁有的股票。
初始保證金是交易開始時所需的保證金金額，而維持保證金是賣空期間的保證金要求。
要求賣空價值的150％作為初始保證金。
如果倉位的價值低於維持保證金要求，則賣空者將面臨追加保證金的要求，並被要求平倉或向保證金賬戶增加資金。
根據條例T，聯邦儲備委員會要求所有賣空賬戶在出售開始時必須具有賣空價值的150％。150％包括賣空收益的全部價值（100％），以及賣空價值的50％的額外保證金要求。例如，如果投資者以10美元的價格發起了1,000股的賣空交易，則賣空的價值為10,000美元。初始保證金要求為收益$ 10,000（100％），以及另外的$ 5,000（50％），總計為$ 15,000。
保證金要求示例
賣空的維持保證金要求規則增加了一種保護措施，可進一步提高借入股票的返還可能性。在紐約證券交易所和納斯達克股票市場中，賣空的維持要求是賣空當前市場價值的100％，以及股票中證券總市場價值的至少25％。保證金賬戶。請記住，此級別是最低級別，經紀公司可以向上調整。許多經紀人對維護的要求更高，為30％到40％。（此示例假設維持保證金要求為30％。）
在圖1中，以50美元的價格發起了1,000股的賣空交易。賣空的收益為50,000美元，這筆款項將存入保證金帳戶。除出售收益外，還必須在保證金帳戶中存入額外的50％保證金25,000美元，使保證金要求總額達到75,000美元。此時，賣空收益必須保留在帳戶中，不能被刪除或用於購買其他證券。
圖1：股票價格上漲的賣空
圖1的第二張表顯示了如果股票價格上漲並且對做空者的交易發生了什麼，當總保證金要求超過原始的總保證金要求75,000美元時，賣空者需要在帳戶中存入額外的保證金。因此，如果股票價格上漲到60美元，那麼賣空的市場價值就是60,000美元（60美元x 1,000股）。然後根據空頭的市場價值來計算維持保證金，即為$ 18,000（30％x $ 60,000）。這兩個保證金要求加起來等於$ 78,000，比該帳戶中的初始總保證金多$ 3,000，因此發出了$ 3,000的追加保證金通知，資金必須存入保證金帳戶或淡倉（部分或全部它）必須關閉。
圖2顯示了當股票價格下跌並且賣空交易對賣空者有利時發生的情況。賣空的價值減少了（這對賣空者有利），保證金要求也發生了變化，這種變化意味著投資者將開始從保證金賬戶中收取資金。
圖2：股票價格下跌的賣空
隨著股票價格的下跌，帳戶中越來越多的保證金（75,000美元）被釋放到投資者的帳戶中。如果股票價格跌至每股40美元，賣空價值將為40,000美元，低於50,000美元。每當價格下跌時，仍然需要投資者在賬戶中增加50％的資金，因此，在這種情況下，所需的額外保證金將從$ 25,000減少為$ 20,000。
經紀公司根據借入股票的價值收取利息，並且在沒有可供賣空者使用的股票（不能借入）時，某些股票不能賣空。
當價格下跌時，初始保證金要求總額與保證金要求總額之間的差額被釋放給賣空者。在此示例中，當價格跌至40美元時釋放的金額為15,000美元，其中包括賣空價值下降10,000美元和追加保證金要求下降5,000美元。然後賣空者可以用這筆錢購買其他投資。
賣空股票是一種策略，涉及從經紀人那裡借入股票，出售股票，並希望在股票價格下跌時以較低的價格歸還股票。賣空要求保證金等於頭寸開始時頭寸價值的150％，然後維持保證金要求從那時起開始起作用。股價下跌將減少所需的保證金，而如果頭寸的價值降至維持保證金要求以下，則股票上漲會導致追加保證金。
