財務顧問最重要的任務之一是評估客戶的風險承受能力。正如我們在 2008-2009 年市場崩盤期間了解到的那樣，許多投資者高估了自己承受下行風險的能力，並在市場底部或接近底部時倉促拋售股票，遭受巨大損失。
風險可以通過多種方式定義，但如果您詢問您的客戶，他們可能會回答說，他們當然不願意失去他們辛苦賺來的錢。問題是他們如何決心避免風險以換取潛在的更大回報。
財務顧問的工作是為客戶設計一種投資策略，以平衡他們對增長的需求，同時考慮到他們對風險的真實偏好。
關鍵要點
- 作為負責任的財務顧問，您應始終將客戶置於與其承擔風險的意願和能力相符的合適投資中。
- 風險的客觀衡量標準是個人的時間範圍、年齡、收入需求和家庭環境等因素。
- 風險的主觀衡量標準包括客戶的個性、他們對實際或潛在損失的反應，以及他們的長期目標和優先事項。
客戶如何定義風險？
對於某些人來說，風險被簡單地定義為市場損失的可能性。對於其他人來說，它可能涉及失去工作、失去收入或失去保險的風險。但其他人會根據機會成本來界定風險。有錯失良品投資的風險。
提出有針對性的問題並使用風險分析問卷可以幫助財務顧問評估客戶的風險承受能力。讓客戶談論他們對風險的感受，尤其是關於虧損的感受，這一點特別有用。
退休或接近退休的客戶可能會更加規避風險，尤其是在他們的退休資源有限的情況下。
時間範圍和財務目標
一般來說，客戶在投資資產之前等待的時間越長，投資組合的風險就越大。較高風險的證券通常具有較高的預期回報，並且在較長的時間範圍內，艱難時期通常會被消除。
此外，時間跨度較長的客戶可以在市場下跌期間繼續增加其投資組合。這種美元成本平均策略使他們能夠以更好的價格積累更多的股票。
通常，10 年或更長時間的時間範圍表明客戶可以承擔更多風險。不到 10 年的時間會建議您減少一點風險，因為客戶從低迷中恢復的時間更少。
作為一般規則，可能即將退休的年長客戶的投資組合應更多地考慮債券等風險較低的資產，而年輕員工可以容忍更多的股票敞口。
考慮緊急情況
重要的是要確定客戶是否有足夠的流動性，以至於他們不必在投資的時間範圍內兌現投資來支付生活費用。
如果他們可能需要動用正在投資的資金，明智的做法是減少對長期資產的投資，並將一些資金留在低風險賬戶或現金中。
顧問通常建議將大約 5% 的投資組合資產分配給現金或貨幣市場基金。這些很容易被用來支付意想不到的費用。隨著時間的推移，過多的現金會降低整體回報。
投資偏好
客戶在設計投資組合時是否有任何特定的投資偏好需要考慮？
許多人有一個他們密切關注的特定行業或部門。其他人對某些公司或行業存在政治或道德問題。
有些人可能繼承了他們不願出售的某些股票。這就是所謂的稟賦效應。將它們視為特殊在客觀上是不合理的，但不應忽視情感聯繫。
無論這些客戶偏好是什麼，在建議資產配置時都應該考慮到它們，這樣他們的投資組合就不會根據個人偏好在一個或多個領域被過度或過度分配。
退休收入來源
對於即將退休的客戶，財務顧問必須在評估適當的風險水平時考慮所有收入來源。退休後，主要目標不是增加資產，而是從積累的資產中獲得收入。
例如，如果客戶有養老金和社會保障，這些應該被視為固定的收入流，允許客戶比其他方式分配更多的股票。
考慮客戶的工作情況
失業或裁員可能發生在任何人身上，但大多數人都很好地處理了他們的工作保障。如果它很脆弱，則需要進行較低的風險評估。客戶可能需要依賴投資資金，直到出現新的工作機會。
還有其他關於客戶收入的問題要問。是穩定的工資還是依賴傭金的可變收入？收入越穩定，一個人可以承擔的市場風險就越大。
權衡客戶的家庭情況
已婚並有孩子的客戶有必須解決的責任。他們對現金的短期需求和他們的長期投資目標都是他們投資策略的因素。
如果圖片中有幼兒，則風險概況必須反映這一點。人壽保險是必要的，以防最壞的情況發生。一些儲蓄需要存入529 賬戶以滿足他們的教育需求。
對上次主要市場下跌的反應
2008-2009年的金融危機以及由此引發的股市暴跌，是對投資者風險承受能力的終極考驗。有很多投資者無法承受投資損失，在市場底部或接近底部時拋售股票的故事。必須說，其他人堅持並繁榮昌盛。1
可悲的是，這些投資者中的許多人意識到了巨大的損失，然後錯過了所有或大部分接下來的歷史性牛市。他們希望他們的錢能投資於 AAA 級債券，也許應該如此。
風險承受能力會隨著時間而改變
隨著客戶年齡的增長，他們通常會變得更加厭惡風險，這是有充分理由的。他們的生活環境需要更謹慎的投資方式。
最壞的例子可能是客戶接近退休時意外裁員。失去幾年的預期收入和儲蓄會對退休造成毀滅性影響。這種可能性導致一些人變得更厭惡賠錢。
風險承受能力不同的夫妻
僅僅因為一對夫婦幸福地結婚了，並不意味著他們每個人對風險的容忍度都相同。
關鍵是要理解這兩種觀點，並通過允許他們每個人晚上睡覺的投資分配來幫助他們實現目標。
哪些因素決定了投資者的風險承受能力？
風險承受能力是環境和心理的混合體。
一個人的情況包括家庭構成和其他責任以及年齡、職業階段和長期目標。
心理學更難確定。當股市暴跌時，一些投資者咬緊牙關等待明天。其他人則指責他們的財務顧問讓他們做出錯誤的選擇。
投資的平均風險承受能力是多少？
具有中等風險承受能力的人可能會在大公司共同基金和極低風險債券之間進行 50/50 的投資分配。這樣的投資者不會追逐下一個谷歌。他們進行長期投資，並將一半的資金投入到具有良好增長機會的基金中。
即使是具有中等風險承受能力的人也可能隨著時間的推移改變策略。當一個人接近退休年齡時，更謹慎的做法是明智的。可能沒有時間從財務挫折中恢復過來。
什麼是投資的低風險容忍度？
風險承受能力低的人也可能被稱為保守投資者。他們不想拿本金冒險。他們希望在高評級債券和銀行存款證 (CD) 或美國國債等流動性投資中獲得積蓄。
什麼是投資的高風險容忍度？
那些具有高風險承受能力的人會為了大筆資金而奮鬥，無論是否真的有很大的損失機會。他們尋找具有高增長潛力的股票，尋找新的和未經測試的行業，甚至可能通過保證金購買來降低風險。
總結
確定客戶的風險承受能力對於為客戶的投資組合 設計適當的資產配置至關重要。風險承受能力既是藝術也是科學。為了評估它，財務顧問必須了解和了解每個客戶。
