财务顾问最重要的任务之一是评估客户的风险承受能力。正如我们在 2008-2009 年市场崩盘期间了解到的那样，许多投资者高估了自己承受下行风险的能力，并在市场底部或接近底部时仓促抛售股票，遭受巨大损失。
风险可以通过多种方式定义，但如果您询问您的客户，他们可能会回答说，他们当然不愿意失去他们辛苦赚来的钱。问题是他们如何决心避免风险以换取潜在的更大回报。
财务顾问的工作是为客户设计一种投资策略，以平衡他们对增长的需求，同时考虑到他们对风险的真实偏好。
关键要点
- 作为负责任的财务顾问，您应始终将客户置于与其承担风险的意愿和能力相符的合适投资中。
- 风险的客观衡量标准是个人的时间范围、年龄、收入需求和家庭环境等因素。
- 风险的主观衡量标准包括客户的个性、他们对实际或潜在损失的反应，以及他们的长期目标和优先事项。
客户如何定义风险？
对于某些人来说，风险被简单地定义为市场损失的可能性。对于其他人来说，它可能涉及失去工作、失去收入或失去保险的风险。但其他人会根据机会成本来界定风险。有错失良品投资的风险。
提出有针对性的问题并使用风险分析问卷可以帮助财务顾问评估客户的风险承受能力。让客户谈论他们对风险的感受，尤其是关于亏损的感受，这一点特别有用。
退休或接近退休的客户可能会更加规避风险，尤其是在他们的退休资源有限的情况下。
时间范围和财务目标
一般来说，客户在投资资产之前等待的时间越长，投资组合的风险就越大。较高风险的证券通常具有较高的预期回报，并且在较长的时间范围内，艰难时期通常会被消除。
此外，时间跨度较长的客户可以在市场下跌期间继续增加其投资组合。这种美元成本平均策略使他们能够以更好的价格积累更多的股票。
通常，10 年或更长时间的时间范围表明客户可以承担更多风险。不到 10 年的时间会建议您减少一点风险，因为客户从低迷中恢复的时间更少。
作为一般规则，可能即将退休的年长客户的投资组合应更多地考虑债券等风险较低的资产，而年轻员工可以容忍更多的股票敞口。
考虑紧急情况
重要的是要确定客户是否有足够的流动性，以至于他们不必在投资的时间范围内兑现投资来支付生活费用。
如果他们可能需要动用正在投资的资金，明智的做法是减少对长期资产的投资，并将一些资金留在低风险账户或现金中。
顾问通常建议将大约 5% 的投资组合资产分配给现金或货币市场基金。这些很容易被用来支付意想不到的费用。随着时间的推移，过多的现金会降低整体回报。
投资偏好
客户在设计投资组合时是否有任何特定的投资偏好需要考虑？
许多人有一个他们密切关注的特定行业或部门。其他人对某些公司或行业存在政治或道德问题。
有些人可能继承了他们不愿出售的某些股票。这就是所谓的禀赋效应。将它们视为特殊在客观上是不合理的，但不应忽视情感联系。
无论这些客户偏好是什么，在建议资产配置时都应该考虑到它们，这样他们的投资组合就不会根据个人偏好在一个或多个领域被过度或过度分配。
退休收入来源
对于即将退休的客户，财务顾问必须在评估适当的风险水平时考虑所有收入来源。退休后，主要目标不是增加资产，而是从积累的资产中获得收入。
例如，如果客户有养老金和社会保障，这些应该被视为固定的收入流，允许客户比其他方式分配更多的股票。
考虑客户的工作情况
失业或裁员可能发生在任何人身上，但大多数人都很好地处理了他们的工作保障。如果它很脆弱，则需要进行较低的风险评估。客户可能需要依赖投资资金，直到出现新的工作机会。
还有其他关于客户收入的问题要问。是稳定的工资还是依赖佣金的可变收入？收入越稳定，一个人可以承担的市场风险就越大。
权衡客户的家庭情况
已婚并有孩子的客户有必须解决的责任。他们对现金的短期需求和他们的长期投资目标都是他们投资策略的因素。
如果图片中有幼儿，则风险概况必须反映这一点。人寿保险是必要的，以防最坏的情况发生。一些储蓄需要存入529 账户以满足他们的教育需求。
对上次主要市场下跌的反应
2008-2009年的金融危机以及由此引发的股市暴跌，是对投资者风险承受能力的终极考验。有很多投资者无法承受投资损失，在市场底部或接近底部时抛售股票的故事。必须说，其他人坚持并繁荣昌盛。1
可悲的是，这些投资者中的许多人意识到了巨大的损失，然后错过了所有或大部分接下来的历史性牛市。他们希望他们的钱能投资于 AAA 级债券，也许应该如此。
风险承受能力会随着时间而改变
随着客户年龄的增长，他们通常会变得更加厌恶风险，这是有充分理由的。他们的生活环境需要更谨慎的投资方式。
最坏的例子可能是客户接近退休时意外裁员。失去几年的预期收入和储蓄会对退休造成毁灭性影响。这种可能性导致一些人变得更厌恶赔钱。
风险承受能力不同的夫妻
仅仅因为一对夫妇幸福地结婚了，并不意味着他们每个人对风险的容忍度都相同。
关键是要理解这两种观点，并通过允许他们每个人晚上睡觉的投资分配来帮助他们实现目标。
哪些因素决定了投资者的风险承受能力？
风险承受能力是环境和心理的混合体。
一个人的情况包括家庭构成和其他责任以及年龄、职业阶段和长期目标。
心理学更难确定。当股市暴跌时，一些投资者咬紧牙关等待明天。其他人则指责他们的财务顾问让他们做出错误的选择。
投资的平均风险承受能力是多少？
具有中等风险承受能力的人可能会在大公司共同基金和极低风险债券之间进行 50/50 的投资分配。这样的投资者不会追逐下一个谷歌。他们进行长期投资，并将一半的资金投入到具有良好增长机会的基金中。
即使是具有中等风险承受能力的人也可能随着时间的推移改变策略。当一个人接近退休年龄时，更谨慎的做法是明智的。可能没有时间从财务挫折中恢复过来。
什么是投资的低风险容忍度？
风险承受能力低的人也可能被称为保守投资者。他们不想拿本金冒险。他们希望在高评级债券和银行存款证 (CD) 或美国国债等流动性投资中获得积蓄。
什么是投资的高风险容忍度？
那些具有高风险承受能力的人会为了大笔资金而奋斗，无论是否真的有很大的损失机会。他们寻找具有高增长潜力的股票，寻找新的和未经测试的行业，甚至可能通过保证金购买来降低风险。
总结
确定客户的风险承受能力对于为客户的投资组合 设计适当的资产配置至关重要。风险承受能力既是艺术也是科学。为了评估它，财务顾问必须了解和了解每个客户。
