在過去的十年里，我與數以萬計的中產階級投資者進行過有關投資策略的對話。我了解到，90％的人因為三次致命的幻想而成為受害者，對我們的投資組合造成了巨大的損害。
致命的幻想＃1：站著不動就夠了。
今天的股票以與2000年1月大致相同的價格出售。對股票投資者而言，這不再是一個失落的十年。這是一個失去了十幾年。許多購買者和持有者都不會驚慌失措。他們繼續合理化12年的不良回報，告訴自己股票在未來的某個時候會再次表現良好，他們將彌補失去的時間。
未來股票的表現確實會再次表現良好。未來幾天股票將表現得非常非常好。整個歷史記錄肯定了這一現實。但過去12年一直堅持大量股票配置的投資者將無法彌補失去的時間。沒有辦法，沒有辦法。
如果你在2000年年滿35歲並且投資組合價值為100,000美元，並且今天年齡為47歲，投資組合價值為100,000美元（根據通貨膨脹調整），那麼你並沒有保持穩定。你落後了，遠遠落後於你沒有希望在你達到你希望退休的年齡之前能夠趕上來。
我們都有40年的時間來為我們的退休提供資金，假設我們在25歲開始投資，並計劃在65歲退休。停頓12年，你已經失去了將近三分之一的時間來實現你的目標。
如果根據數字減少30％，那麼今天你會感到恐慌。現實是你減少了30％。只是你看錯了號碼。當你應該查看剩餘的年數時，你正在查看你的投資組合價值，以縮小你的投資組合價值與你計劃的退休日期之前需要節省的金額之間的差距。
退休計劃是一個受時間限制的遊戲，那些已經站立12年的人是我現實的絕望落後。
致命的幻想＃2：當你前進時，只需要考慮複合回報的力量。
複合的力量在你身邊。如果你的投資組合價值隨著時間的推移沒有穩步上升，那麼你不僅錯過了你希望每年獲得的收益。你也錯過了這些收益的複合回報。
所有計算器都告訴你每年需要節省多少才能在65歲時退休，這些計算器假設每年實際存量增加6.5％左右，而且這些增長每年都會增加。那些認為自己因不會損失大量名義而停滯不前的人正在愚弄自己，實際上每過一個月就會越走越遠。
致命的幻想＃3：你無法知道你站在哪裡而不考慮適用的估值水平
考慮兩位投資者。一個人在1982年年滿35歲，當時累積了10萬美元。另一個人在2000年年滿35歲，當時累積了20萬美元。在投資生涯的前十年，哪位投資者在提供退休方面做得更好？
第一位投資者做得更好。1982年股票的價格是公允價值的一半。這意味著當時購買的任何股票都有100％的漲幅。積累100,000美元的人的投資組合的名義價值為100,000美元，但該投資組合的實際持久價值為200,000美元。
第二位投資者做得更差。2000年股票的公允價值是公允價值的三倍。該公司投資組合的實際持久價值低於70,000美元。這是一個投資組合規模，大約是第一個投資者投資組合規模的三分之一。
我們都需要更加努力地發展所需的洞察力，以了解破壞我們在合理年齡實現財務自由的希望的致命幻想。
