在过去的十年里，我与数以万计的中产阶级投资者进行过有关投资策略的对话。我了解到，90％的人因为三次致命的幻想而成为受害者，对我们的投资组合造成了巨大的损害。
致命的幻想＃1：站着不动就够了。
今天的股票以与2000年1月大致相同的价格出售。对股票投资者而言，这不再是一个失落的十年。这是一个失去了十几年。许多购买者和持有者都不会惊慌失措。他们继续合理化12年的不良回报，告诉自己股票在未来的某个时候会再次表现良好，他们将弥补失去的时间。
未来股票的表现确实会再次表现良好。未来几天股票将表现得非常非常好。整个历史记录肯定了这一现实。但过去12年一直坚持大量股票配置的投资者将无法弥补失去的时间。没有办法，没有办法。
如果你在2000年年满35岁并且投资组合价值为100,000美元，并且今天年龄为47岁，投资组合价值为100,000美元（根据通货膨胀调整），那么你并没有保持稳定。你落后了，远远落后于你没有希望在你达到你希望退休的年龄之前能够赶上来。
我们都有40年的时间来为我们的退休提供资金，假设我们在25岁开始投资，并计划在65岁退休。停顿12年，你已经失去了将近三分之一的时间来实现你的目标。
如果根据数字减少30％，那么今天你会感到恐慌。现实是你减少了30％。只是你看错了号码。当你应该查看剩余的年数时，你正在查看你的投资组合价值，以缩小你的投资组合价值与你计划的退休日期之前需要节省的金额之间的差距。
退休计划是一个受时间限制的游戏，那些已经站立12年的人是我现实的绝望落后。
致命的幻想＃2：当你前进时，只需要考虑复合回报的力量。
复合的力量在你身边。如果你的投资组合价值随着时间的推移没有稳步上升，那么你不仅错过了你希望每年获得的收益。你也错过了这些收益的复合回报。
所有计算器都告诉你每年需要节省多少才能在65岁时退休，这些计算器假设每年实际存量增加6.5％左右，而且这些增长每年都会增加。那些认为自己因不会损失大量名义而停滞不前的人正在愚弄自己，实际上每过一个月就会越走越远。
致命的幻想＃3：你无法知道你站在哪里而不考虑适用的估值水平
考虑两位投资者。一个人在1982年年满35岁，当时累积了10万美元。另一个人在2000年年满35岁，当时累积了20万美元。在投资生涯的前十年，哪位投资者在提供退休方面做得更好？
第一位投资者做得更好。1982年股票的价格是公允价值的一半。这意味着当时购买的任何股票都有100％的涨幅。积累100,000美元的人的投资组合的名义价值为100,000美元，但该投资组合的实际持久价值为200,000美元。
第二位投资者做得更差。2000年股票的公允价值是公允价值的三倍。该公司投资组合的实际持久价值低于70,000美元。这是一个投资组合规模，大约是第一个投资者投资组合规模的三分之一。
我们都需要更加努力地发展所需的洞察力，以了解破坏我们在合理年龄实现财务自由的希望的致命幻想。