在經濟衰退期間，投資者需要謹慎行事，但仍要保持警惕，監控市場格局，尋找以優惠價格獲取優質資產的機會。這些都是困難的環境，但它們也與最佳機會相吻合。
在經濟衰退的環境中，表現最差的資產具有高度槓桿化，周期性和投機性。在這些情況下，風險被拒絕，破產的機會增加。
高槓桿公司的資產負債表上存在巨額債務負擔。利息支付保持不變，而經濟衰退導致收入減少，增加了破產風險。周期性股票與就業和消費者信心緊密相關，後者在經濟衰退中受到重創。基於股東基礎的樂觀情緒，投機性股票的價值非常高。這種樂觀情緒在經濟衰退期間受到考驗，這些資產通常是經濟衰退中表現最差的資產。
反周期股票
另一方面，反周期股在經濟衰退期間表現良好。該集團由具有股息和大量資產負債表的公司組成，或者是經濟衰退的穩定商業模式。這些類型的公司的一些例子包括公用事業，消費必需品和國防股票。由於預期經濟狀況會減弱，投資者傾向於在其投資組合中增加這些群體的風險敞口。
一旦經濟從衰退走向復甦，投資者應該調整策略。這種環境的特點是低利率和不斷增長的增長。表現最佳的是那些在經濟衰退中倖存下來的高槓桿，周期性和投機性公司。隨著經濟狀況正常化，他們是第一個反彈的。在這種環境下，反周期股票往往表現不佳; 相反，當投資者轉向更多以增長為導向的資產時，他們會遇到拋售壓力。
