在经济衰退期间，投资者需要谨慎行事，但仍要保持警惕，监控市场格局，寻找以优惠价格获取优质资产的机会。这些都是困难的环境，但它们也与最佳机会相吻合。
在经济衰退的环境中，表现最差的资产具有高度杠杆化，周期性和投机性。在这些情况下，风险被拒绝，破产的机会增加。
高杠杆公司的资产负债表上存在巨额债务负担。利息支付保持不变，而经济衰退导致收入减少，增加了破产风险。周期性股票与就业和消费者信心紧密相关，后者在经济衰退中受到重创。基于股东基础的乐观情绪，投机性股票的价值非常高。这种乐观情绪在经济衰退期间受到考验，这些资产通常是经济衰退中表现最差的资产。
反周期股票
另一方面，反周期股在经济衰退期间表现良好。该集团由具有股息和大量资产负债表的公司组成，或者是经济衰退的稳定商业模式。这些类型的公司的一些例子包括公用事业，消费必需品和国防股票。由于预期经济状况会减弱，投资者倾向于在其投资组合中增加这些群体的风险敞口。
一旦经济从衰退走向复苏，投资者应该调整策略。这种环境的特点是低利率和不断增长的增长。表现最佳的是那些在经济衰退中幸存下来的高杠杆，周期性和投机性公司。随着经济状况正常化，他们是第一个反弹的。在这种环境下，反周期股票往往表现不佳; 相反，当投资者转向更多以增长为导向的资产时，他们会遇到抛售压力。
