每隻股票都有一個基本價值，稱為內在價值。它交易的價格是這個基本價值的組合，並且在它之上堆積了很多噪音。股票的內在價值，實際上是投資者應該關注的內容，是基於預期的未來收益和股息，風險以及其他投資選擇的當前回報率。有點像說一罐可樂應該以50美分的價格出售，所以如果你看到它的售價為25美分，你可以把它舀起來，但是如果你在一個節日看到3美元，你會三思而後行。你知道什麼時候這是一個很好的協議，什麼時候不是。
股票的市場價格傾向於遵循股票的內在價值，至少在很長一段時間內，但在任何給定時間都會有其他因素導致股票價格超過或滯後於該價值。就像一罐可口可樂的價格一樣，根據你的位置和發生的情況，市場價格可能會高於或低於股票內在價值所決定的價格。然而，最終價格將回歸內在價值。這意味著如果內在價值增加一倍，市場價格最終也會翻倍。由於未來的內在價值比市場價格更容易預測，因此人們應該發現那些內在價值可以預測以合理的確定性快速上漲的股票。
盈利可預測性取決於市場部門和公司的穩定性和穩固性。我們正在尋找那些預測每年盈利增長率在10-30％之間並且過去盈利增長穩定的股票。例如，找到一家在過去五到十年內收入增長並且業務仍在擴張的公司。一家年復一年盈利增長的公司顯然擁有一支優秀的管理團隊和一個有效的理念。只要預計在可預見的未來都不會發生變化，並且公司有繼續增長的空間，人們可以預期盈利增長將繼續。
幸運的是，這些股票很容易被發現，因為它們的價格趨勢往往跟隨盈利增長。如果過去幾年盈利一直穩步攀升，那麼價格趨勢應該是一個不錯的，穩定的增長（注意2008年的崩盤導致大多數股票的中斷，所以如果股票應該被忽略從那時起恢復）。應該避免看似直線上漲的股票，因為這些股票往往是泡沫股票。通常，直線向上模式之後是直線向下模式，在價格圖表中形成鐘形曲線形狀。
在尋找具有良好增長前景的股票時，另一個需要考慮的因素是價格收益率，即PE。這只是股票的價格除以收益。PE有時被用作價值投資者的價格衡量標準。例如，他們可能會發現相對於傳統水平的低PE的股票或PE低於其同行的PE的股票。它的價值與過去的平均價值進行比較，如果PE高於平均值，則認為股票價格昂貴，如果低於平均價格，則認為價格便宜。他們會在PE低價時購買股票，然後在達到平均值或高於其平均值的某個百分比時賣出。
PE還可用於預測未來價格，因為股票將傾向於在特定PE範圍內交易。因此，只需將預期未來收益乘以股票的平均市盈率，就可以合理地預測未來價格。例如，如果預期收益增加50％，那麼如果股票目前以平均PE交易，則未來內在價值以及價格也可望增加約50％。如果該股票的平均市盈率比其平均市盈率高出10％，那麼它可能只會增加30-40％，因為未來的一些盈利增長已經計入股票市場。同樣，如果它的交易價格低於平均水平，因為整個市場下跌或其他原因，股價可能會上漲50％以上。
PE的另一個用途是發現業務中的主要股票。例如，如果某個業務部門中的一隻股票，餐館通常擁有高於其同行的PE，則通常意味著它是該行業的主導者。這是一家獲得最大市場份額並且收益增長最快的公司，因此投資者願意為該股票支付溢價。只要該公司的盈利增長速度超過其他部門的盈利，PE的這一溢價預計將會持續。然而，必須要小心，因為如果管理層發生變化或公司因某種原因而出現高峰並且盈利增長放緩，其價格將會下降，直至PE與其同行保持一致。
