每只股票都有一个基本价值，称为内在价值。它交易的价格是这个基本价值的组合，并且在它之上堆积了很多噪音。股票的内在价值，实际上是投资者应该关注的内容，是基于预期的未来收益和股息，风险以及其他投资选择的当前回报率。有点像说一罐可乐应该以50美分的价格出售，所以如果你看到它的售价为25美分，你可以把它舀起来，但是如果你在一个节日看到3美元，你会三思而后行。你知道什么时候这是一个很好的协议，什么时候不是。
股票的市场价格倾向于遵循股票的内在价值，至少在很长一段时间内，但在任何给定时间都会有其他因素导致股票价格超过或滞后于该价值。就像一罐可口可乐的价格一样，根据你的位置和发生的情况，市场价格可能会高于或低于股票内在价值所决定的价格。然而，最终价格将回归内在价值。这意味着如果内在价值增加一倍，市场价格最终也会翻倍。由于未来的内在价值比市场价格更容易预测，因此人们应该发现那些内在价值可以预测以合理的确定性快速上涨的股票。
盈利可预测性取决于市场部门和公司的稳定性和稳固性。我们正在寻找那些预测每年盈利增长率在10-30％之间并且过去盈利增长稳定的股票。例如，找到一家在过去五到十年内收入增长并且业务仍在扩张的公司。一家年复一年盈利增长的公司显然拥有一支优秀的管理团队和一个有效的理念。只要预计在可预见的未来都不会发生变化，并且公司有继续增长的空间，人们可以预期盈利增长将继续。
幸运的是，这些股票很容易被发现，因为它们的价格趋势往往跟随盈利增长。如果过去几年盈利一直稳步攀升，那么价格趋势应该是一个不错的，稳定的增长（注意2008年的崩盘导致大多数股票的中断，所以如果股票应该被忽略从那时起恢复）。应该避免看似直线上涨的股票，因为这些股票往往是泡沫股票。通常，直线向上模式之后是直线向下模式，在价格图表中形成钟形曲线形状。
在寻找具有良好增长前景的股票时，另一个需要考虑的因素是价格收益率，即PE。这只是股票的价格除以收益。PE有时被用作价值投资者的价格衡量标准。例如，他们可能会发现相对于传统水平的低PE的股票或PE低于其同行的PE的股票。它的价值与过去的平均价值进行比较，如果PE高于平均值，则认为股票价格昂贵，如果低于平均价格，则认为价格便宜。他们会在PE低价时购买股票，然后在达到平均值或高于其平均值的某个百分比时卖出。
PE还可用于预测未来价格，因为股票将倾向于在特定PE范围内交易。因此，只需将预期未来收益乘以股票的平均市盈率，就可以合理地预测未来价格。例如，如果预期收益增加50％，那么如果股票目前以平均PE交易，则未来内在价值以及价格也可望增加约50％。如果该股票的平均市盈率比其平均市盈率高出10％，那么它可能只会增加30-40％，因为未来的一些盈利增长已经计入股票市场。同样，如果它的交易价格低于平均水平，因为整个市场下跌或其他原因，股价可能会上涨50％以上。
PE的另一个用途是发现业务中的主要股票。例如，如果某个业务部门中的一只股票，餐馆通常拥有高于其同行的PE，则通常意味着它是该行业的主导者。这是一家获得最大市场份额并且收益增长最快的公司，因此投资者愿意为该股票支付溢价。只要该公司的盈利增长速度超过其他部门的盈利，PE的这一溢价预计将会持续。然而，必须要小心，因为如果管理层发生变化或公司因某种原因而出现高峰并且盈利增长放缓，其价格将会下降，直至PE与其同行保持一致。
