定義增長投資的一種方法是將其與價值投資進行比較。雖然價值投資者尋找今天交易價格低於其內在價值的股票，但增長型投資者關注的是公司的未來潛力，而不太重視現在的價格。與價值投資者不同，增長型投資者購買交易價高於其內在價值的公司的股票 – 假設內在價值將增長並最終超過當前估值。最終，增長型投資者試圖通過長期或短期資本增值來增加財富。
資本收益的利潤 – 不是股息
成長型投資者通常會投資於那些與其行業或整體市場相比其盈利預計將以高於平均水平增長的公司。因此，增長型投資者傾向於關注具有良好增長潛力的年輕公司。這個想法是，收入和/或收入的增長將轉化為未來更高的股票價格。成長型投資者通常會尋求對正在開發新技術和服務的快速發展的行業進行投資，並通過資本收益而非股息尋求利潤- 大多數成長型公司將其收益再投資而不是支付股息。
要找什麼
評估這種潛力沒有絕對的公式; 它需要一定程度的個人解釋和判斷。每種選擇成長股（或任何其他類型的股票）的方法都需要一些個人的解釋和判斷。成長型投資者使用某些方法 – 或一套指導方針或標準 – 作為他們分析的框架，但這些方法必須考慮到公司的特定情況。更具體地說，投資者必須考慮公司與其過去業績和行業表現的關係。因此，任何一個指南或標準的應用可能會因公司和行業而異。
你可以在任何交易所和任何行業中找到成長股票交易 – 但你通常會在發展最快的行業中找到它們。作為增長投資策略的一部分，你可能會考慮的一些一般指導原則是尋找具有以下公司的公司：
- 強勁的歷史收益增長。公司應該顯示過去五到十年內盈利增長強勁的記錄。最低每股盈利增長取決於公司的規模：例如，對於規模超過40億美元的公司，你可能會尋求至少5％的增長，對於規模在4億至40億美元範圍內的公司，增長率為7％， 4億美元以下的小公司。基本的想法是，如果公司近期表現出良好的增長，那麼它可能會繼續這樣做。
- 強勁的遠期盈利增長。一個公布財報是一家公司的盈利能力的一個特定時期的官方公開聲明-通常是一個季度的一年。這些公告是在收益季節的特定日期進行的，之前是股票分析師發布的盈利預測。正是這些估計值表明增長投資者密切關注，因為他們試圖確定哪些公司可能比行業高出平均水平。
- 利潤率高。公司的稅前利潤率是通過扣除銷售中的所有費用（稅收除外）併除以銷售額來計算的。這是一個值得考慮的重要指標，因為公司的銷售收入可能會有很大的增長，而收益卻很差 – 這可能表明管理層並未控制成本和收入。總的來說，如果一家公司超過其前五年的稅前利潤率 – 以及其行業利潤率 – 該公司可能是一個很好的增長候選人。
- 強大的股本回報率。公司的股本回報率（ROE）通過揭示公司利用股東投入的資金產生的利潤來衡量其盈利能力。它的計算方法是將凈收入除以股東權益。一個好的經驗法則是將公司目前的凈資產收益率與公司和行業的五年平均凈資產收益率進行比較。穩健或增加凈資產收益率表明管理層在從股東投資中獲得回報並有效運營業務方面做得很好。
- 股票表現強勁。一般來說，如果股票在五年內不能實際翻番，那麼它可能不是增長股。請記住，股票價格將在七年內翻倍，增長率僅為10％。要想在五年內翻一番，增長率必須達到15％ – 這對於快速發展的行業中的年輕公司來說當然是可行的。