定义增长投资的一种方法是将其与价值投资进行比较。虽然价值投资者寻找今天交易价格低于其内在价值的股票，但增长型投资者关注的是公司的未来潜力，而不太重视现在的价格。与价值投资者不同，增长型投资者购买交易价高于其内在价值的公司的股票 – 假设内在价值将增长并最终超过当前估值。最终，增长型投资者试图通过长期或短期资本增值来增加财富。
资本收益的利润 – 不是股息
成长型投资者通常会投资于那些与其行业或整体市场相比其盈利预计将以高于平均水平增长的公司。因此，增长型投资者倾向于关注具有良好增长潜力的年轻公司。这个想法是，收入和/或收入的增长将转化为未来更高的股票价格。成长型投资者通常会寻求对正在开发新技术和服务的快速发展的行业进行投资，并通过资本收益而非股息寻求利润- 大多数成长型公司将其收益再投资而不是支付股息。
要找什么
评估这种潜力没有绝对的公式; 它需要一定程度的个人解释和判断。每种选择成长股（或任何其他类型的股票）的方法都需要一些个人的解释和判断。成长型投资者使用某些方法 – 或一套指导方针或标准 – 作为他们分析的框架，但这些方法必须考虑到公司的特定情况。更具体地说，投资者必须考虑公司与其过去业绩和行业表现的关系。因此，任何一个指南或标准的应用可能会因公司和行业而异。
你可以在任何交易所和任何行业中找到成长股票交易 – 但你通常会在发展最快的行业中找到它们。作为增长投资策略的一部分，你可能会考虑的一些一般指导原则是寻找具有以下公司的公司：
- 强劲的历史收益增长。公司应该显示过去五到十年内盈利增长强劲的记录。最低每股盈利增长取决于公司的规模：例如，对于规模超过40亿美元的公司，你可能会寻求至少5％的增长，对于规模在4亿至40亿美元范围内的公司，增长率为7％， 4亿美元以下的小公司。基本的想法是，如果公司近期表现出良好的增长，那么它可能会继续这样做。
- 强劲的远期盈利增长。一个公布财报是一家公司的盈利能力的一个特定时期的官方公开声明-通常是一个季度的一年。这些公告是在收益季节的特定日期进行的，之前是股票分析师发布的盈利预测。正是这些估计值表明增长投资者密切关注，因为他们试图确定哪些公司可能比行业高出平均水平。
- 利润率高。公司的税前利润率是通过扣除销售中的所有费用（税收除外）并除以销售额来计算的。这是一个值得考虑的重要指标，因为公司的销售收入可能会有很大的增长，而收益却很差 – 这可能表明管理层并未控制成本和收入。总的来说，如果一家公司超过其前五年的税前利润率 – 以及其行业利润率 – 该公司可能是一个很好的增长候选人。
- 强大的股本回报率。公司的股本回报率（ROE）通过揭示公司利用股东投入的资金产生的利润来衡量其盈利能力。它的计算方法是将净收入除以股东权益。一个好的经验法则是将公司目前的净资产收益率与公司和行业的五年平均净资产收益率进行比较。稳健或增加净资产收益率表明管理层在从股东投资中获得回报并有效运营业务方面做得很好。
- 股票表现强劲。一般来说，如果股票在五年内不能实际翻番，那么它可能不是增长股。请记住，股票价格将在七年内翻倍，增长率仅为10％。要想在五年内翻一番，增长率必须达到15％ – 这对于快速发展的行业中的年轻公司来说当然是可行的。
