通常情況下，業餘投資者只關注他們的上行空間以及何時是買入股票的最佳時機。但是，你要記住，買股票只是一個等式的一部分。除非你計劃持有股票以獲得股息，否則知道何時出售股票對於在股票市場上獲得資本收益同樣重要。
以便宜的價格購買股票是沒有意義的，看到它的價格一路上漲，然後目睹它在風勢發生變化時再次下跌。在這種情況下，你的所有潛在收益都將被消除，因為你未能確定何時賣出股票並利用機會在合適的時間鎖定你的利潤。
有時候，投資者也不確定何時賣出股票，因為如果股價再上漲，他們害怕失去股票。那麼，除了沒有人能夠準確預測股票價格會走向何方這一事實之外，重要的是要記住這一點：最好是過早賣出，然後賣得太晚。
當你的決策基於一致的投資框架時，通過使用定性因素和估值指標而不是希望價格將繼續上漲，更容易知道何時賣出股票。
那麼讓我們來看看賣出股票的三個最佳時機。
1.當你的公司面臨強大的阻力時
人類情感是每個人都必須掌握的才能成為有利可圖的投資者。有時人們往往會愛上股票並繼續堅持，即使它面臨強大的逆風，可能會使情況變得更糟。讓我給你舉個例子。
2014年6月，有消息稱，當地寬頻服務提供商MyRepublic可能成為新加坡第四家電信公司。新加坡政府最終確認它正在授予第四個電信許可證，並且2016年12月TPG電信贏得了競標。我知道，事後看來，一切看起來都很簡單。但是，當新聞爆發MyRepublic有志成為第四家本地電信公司時，讓我們回到2014年6月。那時，你會意識到第四家電信公司進入市場的可能性。
眾所周知，新加坡的電信行業市場已經非常飽和 – 第四家電信公司的推出意味著參與者之間的價格戰將贏得/捍衛其市場份額。M1 Limited（新加坡證券交易所代碼：B2F）作為遊戲中最小的玩家，一直通過降低廣告價格來競爭。第四家電信公司和隨之而來的價格戰將意味著M1將受到最大的傷害，因為它的利潤率將進一步受到擠壓，因為它沒有捍衛其市場份額的護城河。
因此，如果你注意到逆風向M1移動，即使在第四個電信公司獲得批准之前，你也可以出售你的股份。如果你錯了，並且第四個電信公司從未實現過，你就會鎖定你所擁有的任何收益，如果你願意，仍然可以選擇重新購買M1。但如果你是對的並且第四個電信公司的許可被授予（情況就是這樣），那麼你就可以避免隨之而來的血腥屠殺。
2.當你的股票被高估時
在購買任何股票之前，重要的是要計算其內在價值，以便衡量一隻股票的價格是否便宜或昂貴。當公司發展並變得更加成功時，其內在價值應該隨著公司基本面的改善而同步增長。
就像本傑明格雷厄姆的名言一樣：「從短期來看，市場是投票機，但從長遠來看，它是一台稱重機」。這意味著從長遠來看，公司的股價最終將與其內在價值相匹配。但是，有時候A公司的股價會大大超過其內在價值，而這時你應該考慮出售股票。讓我給你舉個例子。
Major Cineplex（SET：MAJOR）是泰國最大的影院運營商，在曼谷擁有約70％的市場份額。在2013 – 2014年，泰國面臨（另一場）政治危機，民眾在街頭抗議。這場危機導致大多數泰國股市價格下跌。我們藉此機會投資大型電影院，該電影的交易價格約為10倍EV / EBITDA。在此估值中，對於擁有主導市場份額和強勁增長動力的公司來說，這是一個便宜貨。
在國家企穩後，Major的估值飆升並在2017年達到17倍EV / EBITDA的歷史最高水平。我們本可以持有我們的股份，但我們決定出售我們的頭寸，因為我們認為股價遠遠高於股價它的內在價值。我們鎖定了105％的收益，而Major的股價自此以來一直下跌。
3.當你的投資理論不再有效時
投資者應始終形成投資理由，以便你決定購買特定股票。是因為它被嚴重低估了嗎？是因為它具有相當大的增長潛力嗎？還是因為它是一個具有廣泛經濟護城河的彈性公司？它可以是任何這些原因等等。
當你的初始投資論點不再有效時，賣出股票 – 股票價格向上升值，增長驅動因素永久停滯，行業結構發生變化等等。在這種情況下，你希望出售股票以限制損失或鎖定你的收益。
例如，我們在2013年投資了Nera Telecommunications（SGX：N01），因為其支付解決方案部門正在強勁增長。與Nera基於信息通信項目的業務部門相比，該部門還發布了穩定的經常性收入。我們預計支付解決方案部門將成為Nera的主要收入來源，這將使該股票因其經常性收入而獲得更高的估值。
2016年，Nera出人意料地宣布將其支付解決方案業務以8800萬新元的價格出售給Ingenico。這意味著我們投資Nera的原始理由（即依賴其支付解決方案增長）已不再有效，是時候退出我們的職位了。在這種情況下，我實際上錯過了出售我股票的最佳時機，但我仍然得到了積極的整體回報，並帶走了非常好的特別股息。
因此，不時監控你的投資組合中的公司，如果新聞通知你可能影響你投資的事情，請花時間評估並決定是否該出售你的投資。
