尋求長期穩定，穩定回報的投資者通常應該避免價值發生巨大變化的股票。當股票以極端方式上漲和下跌時，它可能對整體長期回報有害，也可能讓投資者情緒激動。
對於那些接近退休年齡的投資者而言，波動性高的股票尤其具有風險，因為可能會迅速虧損。雖然有可能在不穩定的股票上賺錢，如果整體回報合理，一些波動是可以的，但大多數投資者最好尋找波動性相對較低且穩定正回報的記錄。
波動性較低的股票並不總是很容易發現，但只要你對波動性及其測量方法有充分了解，就可以找到。
波動的基礎知識
為了幫助解釋波動性及其重要性，讓我們檢查兩個想像中的股票及其五年期回報。
公司A：
1年： + 12％
2年： -5％
3年： + 18％
4年： -11％
5年： + 21％
該公司的平均或平均年回報率為7％。但是，正如你所看到的，每年的回報並不一致。
公司B：
1年： 7％
2年： 9％
3年： 5％
4年： 6％
5年： 8％
這第二家公司的年度回報與A公司截然不同，但年平均回報率是相同的。這兩隻股票的平均年回報率為7％，但第一家公司的波動性更大。
為什麼這很重要？因為年回報的巨大變化會對投資的複合價值產生不正常的影響。
讓我們再次檢查這些想像中的公司，假設你投資1000美元開始。我們將根據上述回報來檢查每年年底你將擁有的總金額。
公司A：
1年： 1,120美元
2年： 1,064美元
3年： 1,255美元
4年： 1,086美元
5年： 1,314美元
公司B：
1年： 1,070美元
2年： 1,166美元
3年： 1,224美元
4年： 1,297美元
5年： 1,400美元
正如你所看到的，B公司的投資者在五年期末的投資比投資A公司的投資者更多。那是因為當一家公司在一年內虧損時，它必須在明年獲得更多收益。彌補損失。
B公司的投資者不僅最終獲得了更多的資金，他們也沒有必要應對觀察股票上漲和下跌的情緒波動。此外，接近退休年齡的投資者理想情況下不希望看到任何投資急劇下降，因為他們可能會選擇在股價有機會反彈之前退休。
確定波動性
確定股票的波動性並不總是那麼容易。你可以檢查股票價格並查看它如何上下移動，但這在查看上下文時僅適用。在研究波動性時，重要的是要考慮同一行業和行業中其他股票的波動性，以及整體股市的變動情況。
幸運的是，實際的波動性測量值可以為你提供客觀的圖像。我喜歡看一個名為「Beta」的度量，你在網上研究股票時通常可以找到它。在大多數情況下，Beta數據只是將公司的波動性與追蹤股票市場中最大公司的標準普爾500指數進行比較。衡量「1」意味著股票價格幾乎與標準普爾500指數完全一致。衡量「1.25」表明它比指數波動25％。
在上市股票時，大多數在線經紀公司將展示公司的Beta，同時也是該行業的Beta。例如，截至2018年4月，蘋果公司的Beta值為1.03，比標準普爾500指數的波動性略高。但信息技術行業的平均Beta值為1.27。因此，我們可以說蘋果一般比股市更不穩定，但波動性大於大多數科技股。
低波動性行業
從本質上講，某些行業和行業的波動性較低。例如，科技股往往比公用事業股更具波動性。同樣值得注意的是，較大的公司股價往往比較小的股票價格波動較小。
許多財務顧問指出，消費必需品行業波動性低，回報率高。該部門包括生產我們日常使用的基本產品的公司，例如家居用品，食品和飲料。因此，這些公司的收益並沒有出現大幅波動，因此他們的股價也不會大幅波動。
流行的低波動性股票
拿美股為例，多年來，已經有少數股票獲得了一致的正回報而沒有價值的巨大變化。他們中的許多人都是知名公司，這些公司已經存在很長時間並且已經佔據了各自的行業。
他們包括：
寶潔公司（紐約證券交易所代碼：PG）：消費必需品領域的巨頭之一，其Beta值遠低於平均水平。
可口可樂公司 [紐約證券交易所代碼：KO]：另一家低beta公司，它一直存在，很少令人失望。Warren Buffet擁有數億股可口可樂股票是有原因的。
洛克希德·馬丁公司（紐約證券交易所股票代碼：LMCO）：世界上最大的國防承包商長期以來表現穩定，其股價不容易出現劇烈波動。
羅克韋爾柯林斯 [紐約證券交易所代碼：COL]：另一家擁有穩定收益的國防和工業公司，並且是大公司中測試數量最低的公司之一。
投資低波動性股票的簡便方法
如果你不想做大量的工作來尋找低波動性投資，那麼你可以通過共同基金和交易所交易基金（ETF）獲得良好的投資機會，這些基金專門投資於這些類型的股票。
過去幾年最受歡迎的低波動性投資之一是iShares MSCI最低波動性ETF [紐約證券交易所股票代碼：USMV]，該公司投資于波動性較全市場波動較小的股票。其他類似的ETF包括Powershares S＆P 500低波動性ETF [紐約證券交易所代碼：SPLV]和Vanguard Global Minumum Volatility Fund [紐約證券交易所股票代碼：VMVSX]。
關於這些ETF是否始終比整個市場表現更好，這是有爭議的，但它們可能是廣泛投資組合中有用的一部分，特別是在股市大幅波動的時候。
