寻求长期稳定，稳定回报的投资者通常应该避免价值发生巨大变化的股票。当股票以极端方式上涨和下跌时，它可能对整体长期回报有害，也可能让投资者情绪激动。
对于那些接近退休年龄的投资者而言，波动性高的股票尤其具有风险，因为可能会迅速亏损。虽然有可能在不稳定的股票上赚钱，如果整体回报合理，一些波动是可以的，但大多数投资者最好寻找波动性相对较低且稳定正回报的记录。
波动性较低的股票并不总是很容易发现，但只要你对波动性及其测量方法有充分了解，就可以找到。
波动的基础知识
为了帮助解释波动性及其重要性，让我们检查两个想象中的股票及其五年期回报。
公司A：
1年： + 12％
2年： -5％
3年： + 18％
4年： -11％
5年： + 21％
该公司的平均或平均年回报率为7％。但是，正如你所看到的，每年的回报并不一致。
公司B：
1年： 7％
2年： 9％
3年： 5％
4年： 6％
5年： 8％
这第二家公司的年度回报与A公司截然不同，但年平均回报率是相同的。这两只股票的平均年回报率为7％，但第一家公司的波动性更大。
为什么这很重要？因为年回报的巨大变化会对投资的复合价值产生不正常的影响。
让我们再次检查这些想象中的公司，假设你投资1000美元开始。我们将根据上述回报来检查每年年底你将拥有的总金额。
公司A：
1年： 1,120美元
2年： 1,064美元
3年： 1,255美元
4年： 1,086美元
5年： 1,314美元
公司B：
1年： 1,070美元
2年： 1,166美元
3年： 1,224美元
4年： 1,297美元
5年： 1,400美元
正如你所看到的，B公司的投资者在五年期末的投资比投资A公司的投资者更多。那是因为当一家公司在一年内亏损时，它必须在明年获得更多收益。弥补损失。
B公司的投资者不仅最终获得了更多的资金，他们也没有必要应对观察股票上涨和下跌的情绪波动。此外，接近退休年龄的投资者理想情况下不希望看到任何投资急剧下降，因为他们可能会选择在股价有机会反弹之前退休。
确定波动性
确定股票的波动性并不总是那么容易。你可以检查股票价格并查看它如何上下移动，但这在查看上下文时仅适用。在研究波动性时，重要的是要考虑同一行业和行业中其他股票的波动性，以及整体股市的变动情况。
幸运的是，实际的波动性测量值可以为你提供客观的图像。我喜欢看一个名为“Beta”的度量，你在网上研究股票时通常可以找到它。在大多数情况下，Beta数据只是将公司的波动性与追踪股票市场中最大公司的标准普尔500指数进行比较。衡量“1”意味着股票价格几乎与标准普尔500指数完全一致。衡量“1.25”表明它比指数波动25％。
在上市股票时，大多数在线经纪公司将展示公司的Beta，同时也是该行业的Beta。例如，截至2018年4月，苹果公司的Beta值为1.03，比标准普尔500指数的波动性略高。但信息技术行业的平均Beta值为1.27。因此，我们可以说苹果一般比股市更不稳定，但波动性大于大多数科技股。
低波动性行业
从本质上讲，某些行业和行业的波动性较低。例如，科技股往往比公用事业股更具波动性。同样值得注意的是，较大的公司股价往往比较小的股票价格波动较小。
许多财务顾问指出，消费必需品行业波动性低，回报率高。该部门包括生产我们日常使用的基本产品的公司，例如家居用品，食品和饮料。因此，这些公司的收益并没有出现大幅波动，因此他们的股价也不会大幅波动。
流行的低波动性股票
拿美股为例，多年来，已经有少数股票获得了一致的正回报而没有价值的巨大变化。他们中的许多人都是知名公司，这些公司已经存在很长时间并且已经占据了各自的行业。
他们包括：
宝洁公司（纽约证券交易所代码：PG）：消费必需品领域的巨头之一，其Beta值远低于平均水平。
可口可乐公司 [纽约证券交易所代码：KO]：另一家低beta公司，它一直存在，很少令人失望。Warren Buffet拥有数亿股可口可乐股票是有原因的。
洛克希德·马丁公司（纽约证券交易所股票代码：LMCO）：世界上最大的国防承包商长期以来表现稳定，其股价不容易出现剧烈波动。
罗克韦尔柯林斯 [纽约证券交易所代码：COL]：另一家拥有稳定收益的国防和工业公司，并且是大公司中测试数量最低的公司之一。
投资低波动性股票的简便方法
如果你不想做大量的工作来寻找低波动性投资，那么你可以通过共同基金和交易所交易基金（ETF）获得良好的投资机会，这些基金专门投资于这些类型的股票。
过去几年最受欢迎的低波动性投资之一是iShares MSCI最低波动性ETF [纽约证券交易所股票代码：USMV]，该公司投资于波动性较全市场波动较小的股票。其他类似的ETF包括Powershares S＆P 500低波动性ETF [纽约证券交易所代码：SPLV]和Vanguard Global Minumum Volatility Fund [纽约证券交易所股票代码：VMVSX]。
关于这些ETF是否始终比整个市场表现更好，这是有争议的，但它们可能是广泛投资组合中有用的一部分，特别是在股市大幅波动的时候。