研究股票就像購買汽車一樣。您可以僅根據技術規格做出決定，但同樣重要的是要考慮騎行的感覺，製造商的聲譽以及內飾的顏色是否會偽裝狗毛。
投資者有這種類型的股票研究的名稱：基本面分析。
這意味著什麼：查看一系列因素 – 例如公司的財務，領導團隊和競爭 – 評估股票並決定是否應該在您的投資組合中設置停車位。
股票研究：評估任何股票的4個關鍵步驟
我們潛入之前的一個注意事項：股票被認為是長期投資，因為它們帶來了相當大的風險; 你需要時間來度過任何起伏，並從長期收益中獲益。這意味著投資股票最適合您至少在未來五年內不需要的資金。
1.收集您的股票研究資料
首先回顧一下公司的財務狀況。這稱為定量研究，首先要將公司需要向美國證券交易委員會提交的一些文件匯總起來：
- 表格10-K：年度報告，包括經過獨立審計的主要財務報表。在這裡，您可以查看公司的資產負債表，收入來源以及如何處理現金，以及收入和支出。
- 表格10-Q： 運營和財務結果的季度更新。
時間緊迫？您可以在經紀公司的網站或主要財經新聞網站上找到上述文件和重要財務比率的重點。（如果您沒有經紀賬戶，這裡是如何打開經紀賬戶 。）這些信息將幫助您將公司的業績與其他候選人的投資金額進行比較。
2.縮小你的注意力
這些財務報告包含大量數字，很容易陷入困境。將以下項目歸零，以熟悉公司可衡量的內部運作：
收入：這是公司在指定期間內帶來的金額。這是你在損益表上看到的第一件事，這就是為什麼它通常被稱為「頂線」。有時收入被分解為「營業收入」和「非營業收入」。營業收入最有說服力，因為它是來自公司的核心業務。非營業收入通常來自一次性業務活動，例如出售資產。
凈收入：這個「總結」數字 – 所謂因為它在損益表末尾列出 – 是指公司在從營收中扣除經營費用，稅金和折舊後的總金額。收入相當於您的工資總額，凈收入與您繳納稅款和生活費後剩餘的收入相當。
盈利和每股收益（EPS）。當您將收益除以可用於交易的股票數量時，您將獲得每股收益。這個數字顯示了公司在每股基礎上的盈利能力，這使得與其他公司進行比較變得更容易。當您看到每股收益後跟「（ttm）」時，指的是「過去十二個月」。
盈利遠非完美的財務衡量標準，因為它並沒有告訴您公司如何 – 或如何有效地 – 使用其資本。一些公司將這些收入用於業務再投資。其他人以股息的形式向股東支付。
市盈率（P / E）： 將公司當前股票價格除以其每股收益（通常是過去12個月），為您提供公司的市盈率。將股票價格除以華爾街分析師的預測收益，即可獲得遠期市盈率。衡量股票價值的方法可以告訴您投資者願意為獲得公司當前收益1美元而支付多少錢。
請記住，市盈率來自可能存在缺陷的每股收益計算，而分析師的估計值則以短期為重點。因此，它不是一個可靠的獨立指標。
股本回報率（ROE）和資產回報率（ROA）： 股本回報率以百分比表示公司每股美元投資所產生的利潤。權益是股東權益。資產回報率顯示公司每一美元資產產生的利潤百分比。每一項都來自於將公司的年度凈收入除以其中一項措施。這些百分比還告訴您一些公司在創造利潤方面的效率。
在這裡，再次提防陷阱。公司可以通過回購股票來人為地提高股本回報率，以減少股東權益分母。同樣，承擔更多債務 – 比如貸款增加庫存或財務財產 – 增加了用於計算資產回報的資產數量。
3.轉向定性研究
如果定量研究揭示了公司故事的黑白財務，定性研究提供了技術色彩細節，讓您更真實地了解其運營和前景。
沃倫·巴菲特（Warren Buffett）有一句名言：「買進公司是因為你想擁有它，而不是因為你希望股票價格上漲。」那是因為當你購買股票時，你會購買一個企業的個人股份。
如果定量研究揭示了公司故事的黑白財務，定性研究提供了技術色彩細節。
以下是一些可幫助您篩選潛在業務合作夥伴的問題：
公司如何賺錢？有時很明顯，比如服裝零售商的主要業務是賣衣服。有時並非如此，例如快餐公司的大部分收入來自銷售特許經營權或依賴於為增長提供消費者融資的電子公司。為巴菲特提供良好的經驗法則：投資您真正理解的常識性公司。
這家公司是否具有競爭優勢？ 尋找有關難以模仿，平等或日蝕的業務。這可能是其品牌，商業模式，創新能力，研究能力，專利所有權，卓越運營或卓越的分銷能力等等。競爭對手越難破壞公司的護城河，競爭優勢就越強。
管理團隊有多好？一家公司與其領導者策劃課程和引導企業的能力一樣好。您可以通過在公司電話會議和年度報告的成績單中閱讀他們的單詞來了解很多關於管理的信息。還研究公司的董事會，代表股東的人員在董事會中。警惕主要由公司內部人員組成的董事會。您希望看到健康數量的獨立思考者能夠客觀地評估管理層的行動。
怎麼可能出錯？我們不是在談論可能在短期內影響公司股價的發展，而是影響公司多年來發展能力的根本性變化。使用「假設」情景識別潛在的紅旗：一項重要的專利到期; 首席執行官的繼任者開始以不同的方向開展業務; 一個可行的競爭者出現; 新技術篡奪了公司的產品或服務。
4.將您的研究置於背景中
正如您所看到的，投資者可以使用無窮無盡的指標和比率來評估公司的一般財務狀況並計算其股票的內在價值。但僅僅關注一家公司一年的收入或收入，或者管理團隊最近的決定，都會描繪出不完整的情況。
在購買任何股票之前，您希望建立一個關於公司的明智的敘述以及哪些因素使其值得長期合作。要做到這一點，背景是關鍵。
對於長期背景，請回顧研究中的鏡頭以查看歷史數據。這將使您深入了解公司在困難時期的韌性，對挑戰的反應，以及提高績效和提供股東價值的能力。
然後通過比較上述數字和關鍵比率與行業平均水平和相同或類似業務中的其他公司，看看公司如何適應全局。進行這些比較的最簡單方法是使用經紀人網站上提供的研究工具。
