研究股票就像购买汽车一样。您可以仅根据技术规格做出决定，但同样重要的是要考虑骑行的感觉，制造商的声誉以及内饰的颜色是否会伪装狗毛。
投资者有这种类型的股票研究的名称：基本面分析。
这意味着什么：查看一系列因素 – 例如公司的财务，领导团队和竞争 – 评估股票并决定是否应该在您的投资组合中设置停车位。
股票研究：评估任何股票的4个关键步骤
我们潜入之前的一个注意事项：股票被认为是长期投资，因为它们带来了相当大的风险; 你需要时间来度过任何起伏，并从长期收益中获益。这意味着投资股票最适合您至少在未来五年内不需要的资金。
1.收集您的股票研究资料
首先回顾一下公司的财务状况。这称为定量研究，首先要将公司需要向美国证券交易委员会提交的一些文件汇总起来：
- 表格10-K：年度报告，包括经过独立审计的主要财务报表。在这里，您可以查看公司的资产负债表，收入来源以及如何处理现金，以及收入和支出。
- 表格10-Q： 运营和财务结果的季度更新。
时间紧迫？您可以在经纪公司的网站或主要财经新闻网站上找到上述文件和重要财务比率的重点。（如果您没有经纪账户，这里是如何打开经纪账户 。）这些信息将帮助您将公司的业绩与其他候选人的投资金额进行比较。
2.缩小你的注意力
这些财务报告包含大量数字，很容易陷入困境。将以下项目归零，以熟悉公司可衡量的内部运作：
收入：这是公司在指定期间内带来的金额。这是你在损益表上看到的第一件事，这就是为什么它通常被称为“顶线”。有时收入被分解为“营业收入”和“非营业收入”。营业收入最有说服力，因为它是来自公司的核心业务。非营业收入通常来自一次性业务活动，例如出售资产。
净收入：这个“总结”数字 – 所谓因为它在损益表末尾列出 – 是指公司在从营收中扣除经营费用，税金和折旧后的总金额。收入相当于您的工资总额，净收入与您缴纳税款和生活费后剩余的收入相当。
盈利和每股收益（EPS）。当您将收益除以可用于交易的股票数量时，您将获得每股收益。这个数字显示了公司在每股基础上的盈利能力，这使得与其他公司进行比较变得更容易。当您看到每股收益后跟“（ttm）”时，指的是“过去十二个月”。
盈利远非完美的财务衡量标准，因为它并没有告诉您公司如何 – 或如何有效地 – 使用其资本。一些公司将这些收入用于业务再投资。其他人以股息的形式向股东支付。
市盈率（P / E）： 将公司当前股票价格除以其每股收益（通常是过去12个月），为您提供公司的市盈率。将股票价格除以华尔街分析师的预测收益，即可获得远期市盈率。衡量股票价值的方法可以告诉您投资者愿意为获得公司当前收益1美元而支付多少钱。
请记住，市盈率来自可能存在缺陷的每股收益计算，而分析师的估计值则以短期为重点。因此，它不是一个可靠的独立指标。
股本回报率（ROE）和资产回报率（ROA）： 股本回报率以百分比表示公司每股美元投资所产生的利润。权益是股东权益。资产回报率显示公司每一美元资产产生的利润百分比。每一项都来自于将公司的年度净收入除以其中一项措施。这些百分比还告诉您一些公司在创造利润方面的效率。
在这里，再次提防陷阱。公司可以通过回购股票来人为地提高股本回报率，以减少股东权益分母。同样，承担更多债务 – 比如贷款增加库存或财务财产 – 增加了用于计算资产回报的资产数量。
3.转向定性研究
如果定量研究揭示了公司故事的黑白财务，定性研究提供了技术色彩细节，让您更真实地了解其运营和前景。
沃伦·巴菲特（Warren Buffett）有一句名言：“买进公司是因为你想拥有它，而不是因为你希望股票价格上涨。”那是因为当你购买股票时，你会购买一个企业的个人股份。
如果定量研究揭示了公司故事的黑白财务，定性研究提供了技术色彩细节。
以下是一些可帮助您筛选潜在业务合作伙伴的问题：
公司如何赚钱？有时很明显，比如服装零售商的主要业务是卖衣服。有时并非如此，例如快餐公司的大部分收入来自销售特许经营权或依赖于为增长提供消费者融资的电子公司。为巴菲特提供良好的经验法则：投资您真正理解的常识性公司。
这家公司是否具有竞争优势？ 寻找有关难以模仿，平等或日蚀的业务。这可能是其品牌，商业模式，创新能力，研究能力，专利所有权，卓越运营或卓越的分销能力等等。竞争对手越难破坏公司的护城河，竞争优势就越强。
管理团队有多好？一家公司与其领导者策划课程和引导企业的能力一样好。您可以通过在公司电话会议和年度报告的成绩单中阅读他们的单词来了解很多关于管理的信息。还研究公司的董事会，代表股东的人员在董事会中。警惕主要由公司内部人员组成的董事会。您希望看到健康数量的独立思考者能够客观地评估管理层的行动。
怎么可能出错？我们不是在谈论可能在短期内影响公司股价的发展，而是影响公司多年来发展能力的根本性变化。使用“假设”情景识别潜在的红旗：一项重要的专利到期; 首席执行官的继任者开始以不同的方向开展业务; 一个可行的竞争者出现; 新技术篡夺了公司的产品或服务。
4.将您的研究置于背景中
正如您所看到的，投资者可以使用无穷无尽的指标和比率来评估公司的一般财务状况并计算其股票的内在价值。但仅仅关注一家公司一年的收入或收入，或者管理团队最近的决定，都会描绘出不完整的情况。
在购买任何股票之前，您希望建立一个关于公司的明智的叙述以及哪些因素使其值得长期合作。要做到这一点，背景是关键。
对于长期背景，请回顾研究中的镜头以查看历史数据。这将使您深入了解公司在困难时期的韧性，对挑战的反应，以及提高绩效和提供股东价值的能力。
然后通过比较上述数字和关键比率与行业平均水平和相同或类似业务中的其他公司，看看公司如何适应全局。进行这些比较的最简单方法是使用经纪人网站上提供的研究工具。