在線經紀人一直在尋找限制投資者損失的方法。最常見的下行保護機制之一是被稱為止損訂單的退出策略，如果股價跌至一定水平，倉位將自動以當前市場價格出售以阻止進一步的損失。
關鍵要點
- 設置止損單，如果股價跌至某個設定水平，將自動以當前市場價格賣出倉位，以阻止進一步的損失。
- 交易者可以通過將止損與追蹤止損配對來提高止損的功效，這是一種交易訂單，其中止損價格不是固定在一個絕對的美元金額上，而是設置在某個百分比或一美元低於市場價格的金額。
用於獲勝交易的追蹤止損/止損組合
追蹤止損
交易者可以通過將止損與追蹤止損配對來提高止損的效力，追蹤止損是一種交易訂單，其中止損價格不是固定在單一的絕對金額，而是設置在某個百分比或美元金額低於 市場價格。
這是它的工作原理。當價格上漲時，它會拖累追蹤止損。然後當價格最終停止上漲時，新的止損價格保持在它被拖到的水平，從而自動保護投資者的下行空間，同時在價格達到新高時鎖定利潤。1追蹤止損可用於支持傳統止損訂單 的股票、期權和期貨交易所。
追蹤止損的工作原理
為了更好地了解追蹤止損的工作原理，請考慮具有以下數據的股票：
- 購買價格 = 10 美元
- 設置追蹤止損時的最後價格 = $10.05
- 追蹤金額 = 20 美分
- 即時有效止損值 = 9.85 美元
如果市場價格攀升至 10.97 美元，您的追蹤止損值將升至 10.77 美元。如果最後價格現在跌至 10.90 美元，您的止損值將保持在 10.77 美元不變。如果價格繼續下跌，這次跌至 10.76 美元，它將突破您的止損位，立即觸發市價單。
您的訂單將根據 10.76 美元的最後價格提交。假設當時的買入價為 10.75 美元，該頭寸將在此時和價格平倉。當然，凈收益為每股 0.75 美元，減去傭金。
在價格瞬間下跌期間，抵制重置追蹤止損的衝動至關重要，否則您的有效止損最終可能低於預期。出於同樣的原因，當您在圖表中看到動量達到頂峰時，建議控制追蹤止損，尤其是當股票創下新高時。
回顧上述示例，當最後價格達到 10.80 美元時，交易者可以將追蹤止損從 0.20 美元收緊至 0.11 美元，從而在股票價格變動中具有一定的靈活性，同時確保在發生大幅回調之前觸發止損。精明的交易者可以隨時通過在市場上提交賣單來平倉。
兩全其美的
將傳統止損與追蹤止損結合起來時，計算您的最大風險承受能力很重要。2例如，您可以將止損設置為低於當前股價 2%，而追蹤止損設置為低於當前股價 2.5%。隨著股價上漲，追蹤止損將超過固定止損，使其變得多餘或過時。
任何進一步的價格上漲將意味著進一步減少每次上漲價格的潛在損失。額外的保護是追蹤止損只會向上移動，在市場時間，追蹤功能將不斷地重新計算止損的觸發點。3
在活躍交易中使用追蹤止損/止損組合
由於價格波動和某些股票的波動性，特別是在交易日的第一個小時內， 追蹤止損更難用於活躍交易。再說一次，這種快速移動的股票通常會吸引交易者，因為它們有可能在短時間內產生大量資金。考慮以下股票示例：
- 購買價格 = 90.13 美元
- 股數 = 600
- 止損 = 89.70 美元
- 第一個追蹤止損 = 0.49 美元
- 第二個追蹤止損 = 0.40 美元
- 第三個追蹤止損 = 0.25 美元
追蹤止損訂單。 圖片來源：Sabrina Jiang © Investopedia 2020
在上圖中，我們看到一隻股票處於穩定的上升趨勢中，這由移動平均線中的強線決定。請記住，所有股票似乎都在以「.00m」和「.50」結尾的價格遇到阻力，儘管沒有那麼強烈。就好像交易者不願意將其帶到下一個美元水平。
我們的樣本股票是股票 Z，它以 90.13 美元的價格購買，止損價為 89.70 美元，初始追蹤止損價為 0.49 美元。當最後價格達到 90.21 美元時，止損被取消，因為追蹤止損接管了。當最後價格達到 90.54 美元時，追蹤止損收緊至 0.40 美元，目的是在最壞的情況下確保盈虧平衡交易。
隨著價格穩步推向 92 美元，是時候收緊止損了。當最後價格達到 91.97 美元時，追蹤止損從 0.40 美元收緊至 0.25 美元。由於小幅獲利了結，股價跌至 91.48 美元，所有股票均以 91.70 美元的平均價格出售。利潤（傭金前）為 942 美元，即 1.74%。
要使此策略適用於活躍交易，您必須設置一個追蹤止損值，以適應特定股票的正常價格波動，並僅捕捉價格的真正回調。這可以通過在積極交易之前徹底研究股票幾天來實現。
接下來，您必須能夠通過查看模擬時鐘並注意長臂在下午 1 點到 2 點之間指向的角度來為您的交易計時，您可以將其用作指導。現在，當您最喜歡的移動平均線在這個角度保持穩定時，請保持最初的追蹤止損。隨著移動平均線改變方向，跌破下午 2 點，是時候收緊追蹤止損價差了（見上圖）。
追蹤止損/止損組合消除了交易中的情緒成分，讓您根據統計信息理性地做出衡量決策。
交易者風險
交易者在使用止損時 面臨一定的風險。對於初學者來說，做市商敏銳地意識到您在經紀人那裡設置的任何止損，並且可以強制價格進行洗盤，從而使您退出頭寸，然後再次使價格回升。
此外，在追蹤止損的情況下，在股票獲得支撐的早期階段，有可能將其設置得太緊。在這種情況下，結果將是相同的，止損將由暫時的價格回調觸發，讓交易者擔心感知到的損失。4這可能是一顆難以下咽的心理藥丸。
總結
儘管使用追蹤止損存在重大風險，但將它們與傳統止損結合起來可以大大減少損失和保護利潤。
