在线经纪人一直在寻找限制投资者损失的方法。最常见的下行保护机制之一是被称为止损订单的退出策略，如果股价跌至一定水平，仓位将自动以当前市场价格出售以阻止进一步的损失。
关键要点
- 设置止损单，如果股价跌至某个设定水平，将自动以当前市场价格卖出仓位，以阻止进一步的损失。
- 交易者可以通过将止损与追踪止损配对来提高止损的功效，这是一种交易订单，其中止损价格不是固定在一个绝对的美元金额上，而是设置在某个百分比或一美元低于市场价格的金额。
用于获胜交易的追踪止损/止损组合
追踪止损
交易者可以通过将止损与追踪止损配对来提高止损的效力，追踪止损是一种交易订单，其中止损价格不是固定在单一的绝对金额，而是设置在某个百分比或美元金额低于 市场价格。
这是它的工作原理。当价格上涨时，它会拖累追踪止损。然后当价格最终停止上涨时，新的止损价格保持在它被拖到的水平，从而自动保护投资者的下行空间，同时在价格达到新高时锁定利润。1追踪止损可用于支持传统止损订单 的股票、期权和期货交易所。
追踪止损的工作原理
为了更好地了解追踪止损的工作原理，请考虑具有以下数据的股票：
- 购买价格 = 10 美元
- 设置追踪止损时的最后价格 = $10.05
- 追踪金额 = 20 美分
- 即时有效止损值 = 9.85 美元
如果市场价格攀升至 10.97 美元，您的追踪止损值将升至 10.77 美元。如果最后价格现在跌至 10.90 美元，您的止损值将保持在 10.77 美元不变。如果价格继续下跌，这次跌至 10.76 美元，它将突破您的止损位，立即触发市价单。
您的订单将根据 10.76 美元的最后价格提交。假设当时的买入价为 10.75 美元，该头寸将在此时和价格平仓。当然，净收益为每股 0.75 美元，减去佣金。
在价格瞬间下跌期间，抵制重置追踪止损的冲动至关重要，否则您的有效止损最终可能低于预期。出于同样的原因，当您在图表中看到动量达到顶峰时，建议控制追踪止损，尤其是当股票创下新高时。
回顾上述示例，当最后价格达到 10.80 美元时，交易者可以将追踪止损从 0.20 美元收紧至 0.11 美元，从而在股票价格变动中具有一定的灵活性，同时确保在发生大幅回调之前触发止损。精明的交易者可以随时通过在市场上提交卖单来平仓。
两全其美的
将传统止损与追踪止损结合起来时，计算您的最大风险承受能力很重要。2例如，您可以将止损设置为低于当前股价 2%，而追踪止损设置为低于当前股价 2.5%。随着股价上涨，追踪止损将超过固定止损，使其变得多余或过时。
任何进一步的价格上涨将意味着进一步减少每次上涨价格的潜在损失。额外的保护是追踪止损只会向上移动，在市场时间，追踪功能将不断地重新计算止损的触发点。3
在活跃交易中使用追踪止损/止损组合
由于价格波动和某些股票的波动性，特别是在交易日的第一个小时内， 追踪止损更难用于活跃交易。再说一次，这种快速移动的股票通常会吸引交易者，因为它们有可能在短时间内产生大量资金。考虑以下股票示例：
- 购买价格 = 90.13 美元
- 股数 = 600
- 止损 = 89.70 美元
- 第一个追踪止损 = 0.49 美元
- 第二个追踪止损 = 0.40 美元
- 第三个追踪止损 = 0.25 美元
追踪止损订单。 图片来源：Sabrina Jiang © Investopedia 2020
在上图中，我们看到一只股票处于稳定的上升趋势中，这由移动平均线中的强线决定。请记住，所有股票似乎都在以“.00m”和“.50”结尾的价格遇到阻力，尽管没有那么强烈。就好像交易者不愿意将其带到下一个美元水平。
我们的样本股票是股票 Z，它以 90.13 美元的价格购买，止损价为 89.70 美元，初始追踪止损价为 0.49 美元。当最后价格达到 90.21 美元时，止损被取消，因为追踪止损接管了。当最后价格达到 90.54 美元时，追踪止损收紧至 0.40 美元，目的是在最坏的情况下确保盈亏平衡交易。
随着价格稳步推向 92 美元，是时候收紧止损了。当最后价格达到 91.97 美元时，追踪止损从 0.40 美元收紧至 0.25 美元。由于小幅获利了结，股价跌至 91.48 美元，所有股票均以 91.70 美元的平均价格出售。利润（佣金前）为 942 美元，即 1.74%。
要使此策略适用于活跃交易，您必须设置一个追踪止损值，以适应特定股票的正常价格波动，并仅捕捉价格的真正回调。这可以通过在积极交易之前彻底研究股票几天来实现。
接下来，您必须能够通过查看模拟时钟并注意长臂在下午 1 点到 2 点之间指向的角度来为您的交易计时，您可以将其用作指导。现在，当您最喜欢的移动平均线在这个角度保持稳定时，请保持最初的追踪止损。随着移动平均线改变方向，跌破下午 2 点，是时候收紧追踪止损价差了（见上图）。
追踪止损/止损组合消除了交易中的情绪成分，让您根据统计信息理性地做出衡量决策。
交易者风险
交易者在使用止损时 面临一定的风险。对于初学者来说，做市商敏锐地意识到您在经纪人那里设置的任何止损，并且可以强制价格进行洗盘，从而使您退出头寸，然后再次使价格回升。
此外，在追踪止损的情况下，在股票获得支撑的早期阶段，有可能将其设置得太紧。在这种情况下，结果将是相同的，止损将由暂时的价格回调触发，让交易者担心感知到的损失。4这可能是一颗难以下咽的心理药丸。
总结
尽管使用追踪止损存在重大风险，但将它们与传统止损结合起来可以大大减少损失和保护利润。
