期货市场未平仓合约介绍

未平仓合约的未平仓合约总数主要适用于期货市场。未平仓合约是所有期货交易者应该理解的概念,因为它通常用于确认期货和期权合约的趋势和趋势逆转。虽然交易者关注的是买入价格,询问价格,交易量和隐含波动率,但这个数字经常会丢失,关注未平仓合约可以帮助期权交易者做出更好的交易。在这里,我们来看看交易者持有的持仓信息以及交易者如何利用这些信息。

合同既有买方也有卖方,因此两个市场参与者合并制定一份合同。每天报告的未平仓合约头寸代表当天合约数量的增加或减少,并显示为正数或负数。据称,持仓量增加以及价格上涨证实了上涨趋势。同样,未平仓量的增加以及价格的下降证实了下降趋势。价格上涨或下跌,而未平仓合约持平或下跌可能表明可能出现逆转趋势。

未平仓合约规则

期货交易者必须理解并记住,有一些规则可以开放利息。它们已经写在许多不同的出版物中,以下是由图表专家 Martin Pring在他的着作Martin Pring on Market Momentum撰写的这些规则的优秀版本:

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  • 如果价格上涨且未平仓合约的增长率高于其五年季节平均值,那么这是一个看涨信号。更多参与者正在进入市场,涉及额外购买,并且任何购买通常都是积极的。
  • 如果在价格和未平仓合约的上升趋势之后未平仓合约数量趋于平缓,则将此作为即将到来的顶部的警告信号。
  • 如果价格下跌是突然的话,市场顶部的高开放兴趣是看跌信号,因为这将迫使许多弱势多头进行清算。偶尔,这种情况会引发自我进食,螺旋式下降。
  • 对牛市的异常高涨或创纪录的持仓兴趣是一个危险信号。当持仓量的上升趋势开始逆转时,预计熊市趋势将会开始。
  • 如果在合并期间持仓量增加,那么从交易区间突破将会更加强劲。这是因为当突破最终发生时,许多交易者将被困在市场的错误一边。当价格移出交易区间时,这些交易者被迫放弃他们的头寸。有可能进一步采取这一规则,并表示在合并期间未平仓量的增加越大,后续行动的可能性就越大。
  • 价格上涨和持仓量下降的速度超过了季节性标准,这是利空的。这种市场状况的发展是因为空头回补而非基本需求正在推动价格上涨的趋势。在这种情况下,资金流出市场。因此,当空头回补运行时,价格将下降。
  • 如果价格下跌且未平仓合约上涨超过季节性平均值,则表明新的空头头寸正在开启。只要这个过程持续下去,它就是一个看跌因素,但一旦空头开始出现,它就会转为看涨。
  • 价格和未平仓合约的下跌表明沮丧的多头头寸交易者清算。只要这种趋势持续下去,这是一个看跌的迹象。一旦未平仓合约稳定在较低水平,清算结束,价格再次反弹。

图1:COMEX黄金连续基坑合同的2002年图表

资料来源:TradeStation

例如,在上面显示的COMEX黄金连续基础合约2002年图表中,价格上涨,未平仓合约下跌且成交量正在减少。根据经验,这种情况导致市场疲软。

如果价格上涨且交易量和持仓量均上涨,那么市场就会非常强劲。如果价格上涨且成交量和持仓量均下降,则市场正在走软。然而,如果价格下跌且交易量和持仓量上升,则市场疲软; 当价格下跌且交易量和持仓量下降时,市场正在增强。

未平仓合约可以帮助期货交易者了解市场是在增强力量还是变弱。在分析期货时,避免将未考虑此数字的常见错误。作为一个投资者,你知道的越多,你就越不可能在失败的交易中被猝不及防。记住,这是你的钱,所以要明智地投资。