对于塔塔咨询服务有限公司（TCS）的股东而言，2018年是非同寻常的-毕竟，该股已上涨了43％。相比之下，2019年则较慢。但是，考虑到库存增加了15％，这并不是一件容易的事。
图：Santosh Sharma /薄荷
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鉴于溢价估值，投资者始终将重点放在增长动力上。在这方面，9月季度的固定货币收入同比增长已放缓至高个位数，至8.4％。 6月份季度为10.6％。如果TCS管理层最近与分析师进行互动，那么业务环境可能会保持疲软。
首先，美国和欧洲的年末假期季节或12月季度通常减缓了印度IT服务公司的活动。除此之外，银行金融服务保险（BFSI）和零售业务垂直领域的某些领域持续疲软，这可能意味着20财年第3季度疲软。
“管理层表示，BFSI和零售垂直行业在20F3财年第三季度也将继续减速。管理层还预计，整体增长将受到休假，工作日减少和某些宏观问题的影响。” Sharekhan Ltd在一份报告中说。TCS上一季度从BFSI和零售业务垂直部门获得了近46％的收入。
而且，柔软度可能会渗透到下一个季度。满足TCS管理层的分析师说，客户正在延迟或优化他们在传统业务上的支出，尤其是在一些大型维护合同上。
这意味着即使订单流入和管道保持强劲，在整个财政年度的剩余时间内，或者至少直到客户最终确定2020年新的支出预算之前，收入的势头仍将保持疲软。“尽管总合同价值（TCV）强劲，由于客户试图在不确定的宏观环境中优化运营支出，积压订单转换为收入的进度比预期的要慢。”为64亿美元，是过去六个季度中的最高水平。
尽管如此，公司仍能更好地应对挑战。交易获胜的势头仍然强劲，在本财年之后提供了良好的收入可见性。
生命科学和医疗保健垂直市场（上一季度增长了16％）应保持增长势头。大笔交易有望帮助其他业务领域（制造和能源）。因此，在压力巨大的业务垂直领域中任何显着的改善都可以轻松提升公司的增长率。野村金融咨询和证券（印度）私人有限公司的研究在一份报告中表示：“管理层对21财年充满希望，并希望随着运营业务压力的减轻，诸如BFSI /零售等大型垂直市场的势头会有所改善。”
