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Jacob Sonenshine：特斯拉扭亏为盈。但是，这就是下一步。让我们谈谈第三季度，他们略微错过了收入。他们出售的价格低得多的汽车比他们想出售的要多。他们以为他们想把高价位的汽车混一点。他们错过了收入，分析师预计每股亏损约42美分。发生什么事？特斯拉公布的每股收益为1 86美分。他们是怎么做到的？特斯拉立即在其发布的第一页上立即说出成本控制和提高的效率，特别是在生产效率方面。而且，他们能够从潜在的每股亏损42美分提高到每股收益近2美元。现在的问题是，这一切都可持续吗？他们在本季度创建的这种成本结构是否可持续？好吧，特斯拉说，分析师们说，他们需要投资的资金比他们在本季度的投资多一些吗？特斯拉的话说，好吧，我们仍然认为我们可以实现36万至40万辆汽车的交付预期。同时，分析师正在提高他们的价格目标，甚至是空头。因此，特斯拉真的是一个了不起的季度。如果您是特斯拉的牛市，请当心，因为该股在盘前交易中上涨了18％。因此，当真正的交易开始时，您可能想要在那儿小心一点。
特斯拉（TSLA-获取报告）的意外利润就是其中一种。
该股周四飙升17.79％，至每股300美元。
考虑到特斯拉的表现，分析师对本季度的可持续性提出了质疑。
首先，让我们回顾一下结果与期望。
收益
特斯拉公布第三季度营收为63.03亿美元，低于华尔街预期的64.25亿美元，其中一些人在阅读了第三季度的业绩后可能会发抖。但与分析师预期的每股亏损42美分相比，这家电动汽车巨头表示，经调整后的每股盈利为1.86美元。调整后的净收入为3.42亿美元。 GAAP EPS为80美分。自由现金流为3.71亿美元，使3200万美元的估计数字蒙羞。
特斯拉售出了79,703辆Model 3汽车，这是其最低价的汽车，超过了预期的78,500辆，而定价较高的Model S和Model X的销量略低于预期。华尔街希望看到特斯拉报告更多高价位汽车，这可能会提高毛利率。特斯拉仍然公布了22％的调整后毛利率，超过了18％的预期。
特斯拉本季度实现净利润的能力全部与成本控制有关，该公司周三下午在其收益报告的第一页上准确地说，指出了生产效率。特斯拉说：“今年我们的重点是成本控制和为我们的下一个增长阶段做准备。”
“尽管随着全球产品组合的稳定，Model 3的平均售价（ASP）有所下降，但我们的毛利率却有所提高。此外，运营费用处于Model 3投入生产以来的最低水平。”
现在，怀疑主义开始蔓延。
这是可持续的吗？
Needham＆Co.分析师Rajvindra Gill在周四的早间报告中写道：“季度净利润令人惊讶，但可持续吗？”
Wedbush证券分析师丹·艾夫斯（Dan Ives）表示，“担心缺乏投资和收紧开支模式是无法持续的。”他补充说：“我们仍在拭目以待，以了解这种需求/利润水平持续发展的可持续性。”
目前，这些问题已有一些答案。首先，特斯拉确实超过了交付量估计，称它售出97186辆汽车，好于预期的97,000辆。该公司表示，它有信心在2019年全年交付其指导范围的360,000和40万辆汽车。第四季度，特斯拉将必须交付105,000辆汽车。这一切都是在收紧成本的同时。
虽然有些怀疑，但艾夫斯将其目标股价从220美元上调至270美元。甚至有些空头也提高了价格目标。摩根大通的瑞安·布林克曼（Ryan Brinkman）将其目标股价从200美元上调至220美元。
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