新加坡/香港：
全球经济正在动荡，是否倒塌是金融市场，行政管理人员和权力走廊中的主要问题。
周五，随着美国与中国达成部分贸易协议，投资者欢呼雀跃，甚至有迹象表明英国可能会与欧盟达成离婚协议。但是，关于世界距离自2009年以来的首次衰退有多接近的争论可能很快就会再次开始。
当然，本周在国际货币基金组织在华盛顿举行的年度会议上将进行讨论。彭博经济咨询公司（Bloomberg Economics）的全球GDP追踪数据显示，第三季度的扩张速度已从2018年初的4.7％放缓至2.2％。
IMF的新任主席克里斯塔琳娜·吉奥尔吉耶娃（Kristalina Georgieva）认为，经济放缓将蔓延的“严重风险”，并且在周二有可能将其2019年全球经济增长预期从3.2％下调，这已经是自2009年以来的最低水平。
债券交易员当然担心-14万亿美元的债券正在产生负利率。相比之下，股票投资者今年将MSCI世界指数提高了14％。
彭博社（Bloomberg Economics）首席经济学家汤姆•奥尔里克（Tom Orlik）表示，要让世界躲避重大放缓，“很多事情要做得对”，这是支持和反对担心2020年全球经济衰退的论点。
担心的原因
贸易战
唐纳德·特朗普总统与中国领导人习近平长达18个月的贸易冲突已经使全球经济增长面临压力。周五取得了突破，不过北京签署了购买更多美国农产品的合同，而白宫也暂停了另一轮关税。但是最棘手的争端仍然悬而未决，一些职责仍然存在。美国在贸易战中的目标主要集中在对知识产权盗窃，强迫技术转让以及对中国工业补贴的投诉方面。特朗普还可能对欧洲汽车制造商征收关税。
制造业萎靡不振
毫无疑问，制造商是最大的贸易战受害者，全球活动已连续五个月萎缩。尤其令人担忧的是汽车行业状况不佳，这对出口量很大的德国和日本经济而言是头疼的问题。企业正在削减开支，美国的非住宅投资在三年中第二次出现第二季度萎缩。问题是工厂的痛苦是否会影响服务业，从而使经济下滑进一步增加。
地缘政治
除了中美冲突外，英国和欧盟还没有达成脱欧协议。周五，无人驾驶飞机袭击了沙特阿拉伯的油田，而伊朗的一艘油轮在吉达沙特阿拉伯吉达港口附近发生爆炸后起火，美国与伊朗背道而驰。这有可能导致油价上涨。伊拉克的抗议活动变成了暴力，土耳其在叙利亚发动了进攻，在香港游行可能使经济陷入衰退。阿根廷正面临另一场财政危机，看起来可能会罢免市场友好型政府，而厄瓜多尔，秘鲁和委内瑞拉也有政治问题。对特朗普的弹each调查以及2020年的竞选活动也可能促使他加大反全球化议程。
利润缩水
全球利润增长在第二季度停滞不前，这降低了企业信心，并导致全球资本支出减少。收入紧缩的背后是：工人工资上涨，生产率增长乏力以及普遍缺乏定价能力。危险在于，利润紧缩的公司接下来将抢夺他们的劳动力，从而打击消费者信心和支出。
压缩中央银行
货币政策可能比今年初更容易，但是中央银行缺乏弹药，在某些情况下行动起来可能太慢。自1990年代初以来，美联储在所有三场衰退中均将基准利率下调了约500个基点，但从今年开始，这一数字只有一半。欧洲央行和日本央行已经在实行负利率，对它们能走多远存有疑问。
勉强的政府
IMF敦促各国政府放松预算，但有迹象表明，财政政策将是被动的，而不是主动的。尽管摩根士丹利（Morgan Stanley）估计主要国家的主要财政赤字已从去年的2.4％上升至国内生产总值的3.5％，但它预计明年只会增长至3.6％。一些政府的支出增加了，但是中国和德国这两个都有财政刺激余地的国家却抑制了支出，日本刚刚提高了营业税。
不用担心的理由
美国
彭博经济研究公司（Bloomberg Economics）创建的模型认为，明年美国经济衰退的风险仅为25％，而且如果全球最大的经济体能够保持直立状态，这将有助于抵消其他地区的问题。人们还希望，几乎可以确保经济衰退的所谓失速速度将低于美国曾经的速度，这意味着它可以以1.5％左右的速度前进。美国的经济也比其他国家更加封闭，这意味着即使全球贸易受到打击，美国也应能够继续扩张。
招聘职位
美国消费者仍然是增长的支柱，部分原因是五十年来最低的失业率。尽管美国劳动力市场已经显示出放松的迹象，但它应该继续支持家庭支出。世界其他地区的招聘热潮也有所帮助，美国会议委员会本周报告称，其全球消费者信心指数仍接近历史最高水平。
中央银行行事
美联储今年两次降息，本月可能再次降息，而欧洲央行则将其存款利率进一步推低至零以下，并重新启动了债券购买计划。日本银行也在考虑做更多的事情。他们并不孤单，印度，澳大利亚，韩国，南非和巴西的同行也在削减基准。货币政策需要时间才能起作用，但应该提供一些支持。
中国
中国可能不会像以前的衰退那样急于求助，因为担心这样做会加剧债务水平，但如果需要的话，它仍然可以改变。它已经将银行必须保留的现金储备量削减至2007年以来的最低水平。预计地方政府的基础设施支出将增加，国家投资也可能会超出预期。
多余的更少
先前的下滑是由过度修正造成的，例如1980年代通货膨胀加剧，本世纪初美国技术泡沫破裂或十年后住房崩盘。这次，通货膨胀通常较弱，而股票价格却上涨了，可以说它们不在泡沫领域。尽管加拿大和新西兰的房屋价格低迷，但许多经济体的家庭都降低了杠杆率。
