孟买：在颇受欢迎的宝莱坞电影《简·比杜·亚伦》中，被谋杀的市政专员D'Mello的尸体对于反讽的腐败至关重要。 D’Mello的尸体是印度经济利益相关者之间信任状态的一个很好的比喻-它已经死了。
银行对企业借款人和非银行金融公司（NBFC）的信任不只少数。贷款人愿意每天向印度储备银行（RBI）存入创纪录的2万亿卢比，以获得微不足道的利息（回购利率），而不是借给公司并赚取更多。
还有什么能解释今年4月至9月间扣除偿还款后流入商业部门的银行信贷为负（见图）？
这一切的主要参与者印度储备银行在哪里？显然，中央银行对通过口头保证建立信任感到失望，这在过去中央银行家曾经发挥了巨大作用。
（图示：Sarvesh Kumar Sharma / Mint）
印度储备银行行长Shaktikanta Das周五证实，印度的银行稳定，印度储备银行正在密切监控NBFC。令市场感到困扰的是，Das对此没有提供任何明确的说明。
有一些方法可以建立信任。 SP Jain管理与研究学院金融学副教授Ananth Narayan G.提出了一项有压力的资产基金，以应对不良贷款困境，并赋予银行放贷的信心。
Narayan认为，印度版本以马来西亚政府支持的资产管理公司Danaharta为模型，将补充破产程序。
设立基金的想法较早提出，但由于政府拥有压力较大的资产基金并从其拥有的银行转移不良贷款而产生道德风险，因此并未获得通货，因此成为资产的买卖双方。
是的，很难忽略道德风险。但是政策制定者还有其他选择吗？”纳拉扬问。
必须指出的是，缺乏信任已经中断了资金链，并且已经使印度的国内生产总值（GDP）增长率在6月季度达到了六年来的最低水平。
此外，投资者怀疑银行和NBFC掩盖了不良贷款的全部范围。
上周，一家小型合作银行因与一家房地产开发商接触而陷入困境，导致神经紧张。
“存在信托赤字，并且在某种程度上，已经通过银行的AQR（资产质量审查）解决了这一问题。但是，除非有解决方案，否则类似的针对NBFCs的AQR将是灾难性的。”
信任也需要在其他地方建立。印度储备银行（RBI）的调查显示，普通印度人对未来的收入或就业状况不抱有信心。
达斯押注，他对银行的授权要求银行将消费者和小企业贷款与回购利率挂钩，这将改善传导并降低其借贷成本。反过来，这会激发个人借钱消费。消费需求增加将使公司重回投资道路。
但是在这里，它需要政府的帮助。 “印度储备银行需要政府通过财政措施来支持经济复苏。需要采取一些措施，例如降低个人所得税，以提高消费和信心。”印度工业银行首席经济学家高拉夫•卡普尔（Gaurav Kapur）说。
确实，增加个人的消费能力比强迫他们借钱和消费更直接。
最后，印度储备银行需要使市场信任政府及其本身。在达斯（Das）对政府的财政计算表现出盲目信心之后，中央银行在周五对此大为打击。达斯周五告诉记者：“我们没有理由怀疑政府在维持财政赤字方面的承诺。”由于企业减税，大多数经济学家已经将财政下滑估计为GDP的0.5％左右。州长应该承认财政数字的不确定性，而不是就财政赤字给政府一个清白的认识，”一位经济学家要求匿名。
经济学家说，当政府及其银行家在滑坡中脱颖而出时，将获得财政数字的信誉。对财政赤字和可能的额外借贷的投机行为使债券收益率无法回应周五印度央行的降息政策。
SBI Mutual Fund固定收益主管兼基金经理Rajeev Radhakrishnan表示：“解决信贷市场的错位，并创造有利的环境以实现更有效的政策利率传导，这对于降低政策利率以渗透至实体经济仍然至关重要。”
这使我们回到贷方之间的信托赤字。如果印度最可信的银行不能被信任，那么其他机构的机会就很小。
但是，与D’Mello的尸体不同，信任可以恢复。分析人士说，印度储备银行（RBI）承诺只要有必要恢复增长，就应该保持宽松，这是恢复信心的良好开端。恢复国内利益相关者之间的信任是从外国投资者获得信任的唯一途径。里昂证券（CLSA）印度策略师马赫什•南杜卡（Mahesh Nandurkar）认为，印度股票现在已不再是希望市场，而是一个“按价付款”市场。
在上周接受彭博社采访时，南杜卡曾表示，投资者希望在买进印度公司之前先看到收益。通过减税可以提高收入。紧跟消费需求是关键。当然，政府和印度储备银行不能为此说“ Jaane bhi do yaaron”（请顺其自然，朋友）。
