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根据披露交易的监管文件，Lordstown Motors Corp. 的几位高管在报告财务业绩之前出售了这家电动卡车初创公司的大量股票。
| 股票代码 | 安全 | 最后的 | 改变 | 改变 ％ |
|---|---|---|---|---|
| 骑 | 洛德斯敦汽车公司 | 10.07 | -0.58 | -5.45% |
证券律师和会计师表示，此类交易引发了对该公司内部控制的质疑，尤其是考虑到其最近遇到的麻烦。
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文件显示，包括公司总裁和前首席财务官在内的五位高管在 2 月初的三天内总共出售了超过 800 万美元的股票。
Lordstown Motors 于 10 月上市，并计划在俄亥俄州的前通用汽车公司工厂生产电动卡车，3 月中旬作为上市公司首次公布了年终业绩。 FactSet 的数据显示，该季度每股净亏损 23 美分，是分析师预期的两倍多。
这家成立两年的初创公司尚未开始生产其第一款车型，一款名为 Endurance 的电池驱动皮卡，面向商业买家，如企业和车队运营商。
文件显示，该公司的一名高管、负责监督 Lordstown Motors 推进部门的 Chuan “John” Vo 在 2 月 2 日出售了几乎所有的既得股权（99.3%），留下 717 股股票和超过 250 万美元的收益表演。
公司文件显示，2019 年加入该公司的前特斯拉公司制造高管里奇施密特 (Rich Schmidt) 在 2 月的两天内以 460 万美元的价格出售了其 39% 的既得股权。 公司发言人说，他用部分收益扩大了他最近开始的另一项业务，即田纳西州的一个火鸡狩猎农场。
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文件显示，其他三名高管，包括上周辞职的 Lordstown Motors 前财务主管，在 2 月左右的同一时间出售了较小规模的股份，交易价值在 250,000 美元至 400,000 美元之间。
五位高管中有四位拒绝通过洛兹敦汽车公司的发言人发表评论。 该公司还拒绝就其对高管的财务监督发表评论。 无法联系到第五位前首席财务官胡里奥罗德里格斯发表评论。
6 月 14 日，该公司表示，由 Lordstown Motors 董事会组成的一个特别委员会对高管的股票销售进行了调查，并得出结论认为，这些销售“是出于与公司业绩无关的原因”。
证券律师、会计师和分析师表示，此类交易极不寻常，特别是因为它们发生在许多其他上市公司禁止高管出售股票的时期。
“我们预计内部人士通常不会在本季度的那个时候卖出，”InsiderScore 的分析师 Max Magee 表示，该机构为投资者提供高管交易数据以帮助指导投资决策。
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大多数上市公司都有所谓的禁售期，从季度末到业绩公开发布的某个时间，商业领袖不得在预先安排的计划之外交易公司股票。
此类期间旨在防止内幕交易的出现，这种做法是高管在与更广泛的市场分享之前利用公司业绩的非公开知识进行交易。 在德勤 (Deloitte) 2020 年的一项调查中，98% 的公司报告称，有禁止高级管理人员在季度披露前后进行交易的限制期。
宾夕法尼亚大学沃顿商学院法医分析实验室的会计教授丹尼尔·泰勒 (Daniel Taylor) 表示：“充其量，这表明该公司对其高管的交易缺乏内部控制。”
律师和会计师说，Lordstown Motors 官员在 2 月份展示的交易模式，以及他们在 12 月份执行的其他股票销售，也以另一种方式脱颖而出。
他们表示，一些高管在公司上市后几个月内出售的股份规模不同寻常，可能向投资者表明对这家年轻公司的未来业绩缺乏信心。
在卖空者兴登堡研究公司 3 月份的一份报告指责该公司误导投资者并为其即将推出的卡车推销虚构的预订单之后，该初创公司的运营近几个月一直受到严格审查。
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该公司表示，特别委员会承认该公司关于预购的一些陈述在某些方面是不准确的，但称兴登堡报告的其他说法是虚假和误导性的。
该公司披露，该公司的做法引起了美国证券交易委员会的注意，该委员会已发出两份与其合并和公开声明相关的传票。 Lordstown Motors 表示正在配合调查。
本月早些时候，Lordstown Motors 震惊了投资者，修改了其第一份年度报告，其中包括一项警告，即它缺乏开始生产的资金，可能无法持续经营。
该公司表示，其首席执行官和财务主管上周均卸任。 其股价在 2 月中旬达到每股 30.75 美元左右的峰值，但由于公司面临的挑战越来越多，近几个月来一直下滑。 周五，该股收于 10.65 美元，全年下跌 47%。
公司文件显示，这五名高管在 2 月初的交易都发生在股价超过每股 24 美元的时候。 同样，当新闻开始传播时，他们被处决，即其第一款电动卡车模型的原型在 1 月中旬进行道路测试 10 分钟后起火。
Lordstown Motors 于 2019 年接管了通用汽车的大型装配厂，并计划将其改造成生产电动卡车，这给俄亥俄州马霍宁谷的许多人带来了希望。 10 月下旬，由于新的电动汽车初创公司吸引了华尔街的注意力和资金，它通过与一家特殊目的收购公司 (SPAC) 的反向合并上市。
高管们通常会收到股票作为其薪酬方案的一部分，并期望他们最终会出售，尽管投资者通常希望看到高管在工作期间持有公司的大量股份。
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当他们确实想出售时，许多高管使用 10b5-1 计划，使他们能够提前安排交易。 这些安排可以让他们对内幕交易指控进行辩护，但最近受到美国证券交易委员会越来越严格的审查，因为一些投资者说他们可以被操纵并受到滥用。
Lordstown Motors 的文件并未表明这些交易是根据预先安排的 10b5-1 计划进行的。 Lordstown Motors 的发言人拒绝评论高管是否使用了此类计划。
沃顿商学院的泰勒先生指出，2 月份左右，由多名洛兹敦汽车公司高管执行的股票交易分组也很不寻常。 他说，在某些情况下，一位高管可能会兑现股权来为大笔购买或首付提供资金，但同时拥有五人这样做会很突出。
就洛兹敦汽车公司总裁施密特而言，他的股票出售有助于为另一家企业融资。 2 月销售三周后，施密特先生成立了另一家公司 Rainbow Rock Farm LLC。
财产记录显示，施密特先生和他的妻子当时还购买了 519,000 美元的土地。 Rainbow Rock Farm 的网站显示，它在田纳西州 363 英亩的土地上提供火鸡狩猎、黑安格斯牛肉、干草和蓝莓采摘。 洛兹敦汽车公司的发言人说，施密特先生的妻子经营着这个农场。 无法联系到她置评。
上周首席执行官兼财务主管辞职后，施密特先生又获得了 500,000 股新股票期权。 如果该公司的股价连续 30 天保持在 20 美元以上，这些期权将允许施密特先生以每股 11.41 美元的价格购买股票，有效期为三年。 其他在 2 月份出售股票的其他高管都获得了 200,000 股新股票奖励。
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洛德斯敦汽车时间表
- 2020 年 10 月 26 日—Lordstown Motors 在完成与 DiamondPeak Holdings Corp 的合并后开始公开交易。股价收盘价：18.97 美元
- 2020 年 12 月 11 日——总裁 Rich Schmidt 以 100 万美元的价格出售了其 8.7% 的既得股权。 收盘价：19.58美元
- 2020 年 12 月 14 日至 16 日——执行官 Chuan Vo 以 200 万美元的价格出售了其 49.4% 的既得股权。 收盘价：19.36 美元
- 2020 年 12 月 31 日——公司财政年度结束。 收盘价：20.06 美元
- 2021 年 1 月 13 日——Lordstown Motors 的原型卡车在密歇根州的第一次道路测试中着火。 收盘价：25.82美元
- 2021 年 1 月 27 日——当地报纸法明顿出版社的印刷版报道了火灾。 收盘价：26.06 美元
- 2021年2月2-4日——先生 Vo 以 250 万美元的价格出售了剩余的 99.3% 的既得股权。 施密特先生以 460 万美元的价格出售了他剩余的既得股权的 39%。 其他三名高管，包括前首席财务官，出售了大约 250,000 至 400,000 美元的股票。 收盘价：27.41 美元
- 2021 年 3 月 12 日——卖空者兴登堡研究公司发布了关于 Lordstown Motors 业务的重要报告。 收盘价：14.78 美元
- 2021 年 3 月 17 日——Lordstown Motors 报告第四季度和全年财务业绩，披露美国证券交易委员会的调查。 收盘价：15.09 美元
- 2021 年 5 月 21 日——Lordstown Motors 报告第一季度收益，警告现金消耗增加，需要筹集资金。 收盘价：9.58美元
- 2021 年 6 月 8 日——Lordstown Motors 重申了其 2020 年全年业绩，并通过持续经营通知修改了备案文件。 收盘价：11.22美元
通过 Ben.Foldy@wsj.com 写信给 Ben Foldy
