所有交易所买卖基金（ETF）是否都一样？或者投资者需要遵循选择程序吗？被动投资，尤其是ETF，最近引起了投资者的极大兴趣。对于希望获得市场回报的投资者，建议将其作为低成本，低维护的投资选择。随着许多积极管理的基金追随绩效指数，这一概念已经获得了更大的知名度。 ETF单位在证券交易所上市，以基于计划净资产值（NAV）的价格进行交易。由于与投资组合的建立和管理相关的成本较低，而分销费用也较低，因此即使与指数基金相比，与ETF相关的成本也非常低。这是您需要执行的步骤，以确保您的投资组合中拥有正确的ETF。
图：Santosh Sharma /薄荷
识别索引
确定ETF，以确保它适合您的投资组合。请记住，所有被动资金都不一样。 ETF建立了追踪指数的投资组合，这将根据风险和回报来定义其特征。该指数可以根据资产类别（股票，债务，黄金），子资产类别（大型，中型，小型，克秒和流动性）以及策略（例如巴拉特）而变化。 22或Nifty India消费指数或Nifty Value Index。
投资者应决定其资产配置，然后确定能使他们最好地接触资产类别或策略的指数。深入了解索引以了解其组成。例如，大多数已建立的指数都是基于市值的，并且存在集中风险。例如，在Nifty 50指数中，排名前五位的股票权重为41.34％，其中一个行业（金融服务）占该指数的42％，而排名前五位的股票占该指数的86％。
评估跟踪错误
下一步是选择可为您提供最有效的指数敞口的ETF。并非所有的ETF都能做到同样出色。 ETF旨在追踪指数。 ETF回报率与指数回报率的偏差通过基金的追踪误差来衡量。跟踪误差越高，偏差越大，这不是一个积极的特征。偏差可以用吞噬其收益的交易成本，持有现金的程度和基金的支出比率来解释。 ETF的追踪误差应尽可能小。
评估流动性
在下一个级别，运行检查以查看是否可以有效访问ETF。这包括能够以反映计划资产净值的价格轻松进行单位交易。您可以通过共同基金的新基金要约（NFO）购买ETF，然后在上市的交易所购买。
可以在证券交易所获得的单位价格反映了资产净值，但可能以更高或更低的价格交易。以高于资产净值的价格购买单位意味着与该股票的当前市价相比，您为该投资组合中所持股票支付的价格更高，反之亦然。 ETF机制有一个组成部分，即授权参与者（AP），其作用是管理单位的需求和供应，并确保这种差异很小。如果单位交易价格高于资产净值，则AP会注入更多单位并增加供应以降低价格，反之亦然。但是，并非所有AP都是有效的做市商。
投资者需要检查价格跟踪资产净值的紧密程度，并要警惕价格和资产净值始终存在差异的ETF。以高于资产净值的价格购买资产，以低于资产净值的价格出售资产，这意味着投资者的回报将低于基础指数实际产生的回报。即使存在分歧的情况，拥有活跃做市商的ETF也将确保尽快对其进行纠正。 ETF的价格和数量数据可从证券交易所获得，而NAV则可在共同基金的网站上获得。第三方研究网站还提供ETF的价格和资产净值数据。交易量和买卖差价是证券交易所可以用来评估ETF流动性的其他数据点。许多ETF的交易量微不足道。黄金ETF和追踪Nifty 50等热门指数的ETF交投良好。
同样，目前对与银行指数挂钩的ETF的兴趣似乎很高。但是与其他指数挂钩的ETF交易量却很小。买卖价差很小的ETF，即投资者可以买卖单位的价格与稳定的交易量之间的差，使投资者更容易进行交易。
“ ETF的管理资产（AUM）提供了舒适的流动性以及经验和寿命。如果ETF来自较大的基金公司，则有时可以接受较小的AUM。我运用的过滤器至少有50亿卢比的资产管理规模，更低的费用比率和更低的跟踪误差，”我使用的过滤器。”
定期审查
被动投资也需要定期检查其性能和适用性。指数成分的变化也将意味着ETF投资组合的变化。而且，由于所包括的股票或债券，行业或股票集中度的原因，这种变化可能不是投资者满意的。就像主动管理的基金一样，投资者需要定期检查ETF的适用性和相关性。 ETF可能会出现流动性特征变化或跟踪误差，这可能再次触发投资者重新评估投资决策。
你应该怎么做
鉴于主动型基金很难产生alpha值，因此ETF等低成本被动型投资是长期的不错选择。但是，投资者必须确保他们所寻求的优势（如他们选择的资产类别中的低成本，高效交易）能够获得。投资ETF需要一个交易账户和demat账户，这些成本以及费用比率会增加ETF的总拥有成本。从流动性和成本的角度来看，在投资组合中持有ETF单位的基金（FoF）可能更有意义。拥有ETF的总成本需要与FoF的费用比率进行比较，以确定哪种更为有效。”
ETF的流动性或缺乏流动性会影响定期投资的效率。投资金额较大时也是如此。低交易量和宽泛的买入/卖出价差将影响希望利用市场走势并具有成本意识的短期投资者，而不是长期投资者。像巴拉特债券ETF和黄金ETF这样的ETF提供了有效的方式来投资于不同的资产，而其他ETF提供了执行特定策略（例如Nifty 50价值20指数或Nifty 100等权重指数）的机会。
与所有投资一样，请监视ETF的适用性和表现，如果无法衡量，则退出。
