创业板指数爆发一轮报复性反弹，大涨3.44%，今天进入强势整理。从盘面表现上来看，计算机板块走势最强，继昨天中国软件、浪潮软件、长亮科技等十余只个股掀起涨停潮，昨天，场内大单资金对板块个股集中攻击，据统计约有18亿资金流入15只软件股，今天焦点科技，高升控股再度封死涨停，中国软件继续上涨近5%。
我们认为此种强劲势头持续下去，将继续激发市场的做多热情。由于贸易战升级，之前整个计算机板块出现大幅调整。但是，目前云计算产业链在仍是今年的确定性成长的领域，其成长性再次得到验证。我们继续看好云计算产业链的成长性，以及其结合金融、医疗等行业的个股投资机会。
国产软件板块集体爆发 源于贸易摩擦升级
整体来看，作为回应美方决定自8月23日起对160亿美元中国输美产品加征25%的关税，我国商务部正式公布，对美国输华商品加征关税商品清单二目录下的相关产品自2018年8月23日12时01分起实施加征25%的关税。中美贸易博弈再度加码。
若我国想要成为科技强国，不在受制于人，这些核心产品国产化是必然趋势，因此科技创新，国产替代，将会是具备中长期投资价值的行业板块。
市场表现来看。之前的悲观情绪已经得到释放。在最近货币政策宽松等利好政策出台的背景下，整体市场估值修复行情将继续下去。
中国云计算产业周期正进入新阶段
产业向To B端大企业云发展是客观规律，同时国内的变化已经开始。云计算发展初期，以ToC 互联网计算需求为主，主要包括游戏、视频等，也包括部分To B 中小企业。这是由成本敏感性和安全与稳定性要求所决定的，云计算主要体现为公有云。
随着技术本身发展和社会认知深入，云计算向To B 大企业是方向。中国过去两年云计算高速发展，主要由公有云所驱动，To C 互联网计算需求旺盛。展望未来，增长动力将逐步转移至混合云，面向To B 大企业。
数据来源 东方财富choice
如图所示，无论是国内玩家还是国外云计算玩家，2018 年上半年都在To B 垂直和大企业领域深度布局。
从中美对比角度来看，预计To B 大企业云2020 年前后落地
中美云计算产业发展约间隔四~五年，从一个角度测算中国大企业云化落地时点。相较于To C 互联网和To B 中小企业，中国的大企业目前上云进度不快。对比美国云计算则发展相对成熟，预计美国云计算发展早于中国4~5 年左右时间。
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2016 年是美国混合云的元年 2020年则将是中国大企业云化的元年
从数据上看，微软云2017 年份额加速提升，主要受益于2016 年混合云发布，大企业上云加速。因为基于安全性考虑，大企业云化首选混合云IaaS。在美国云计算IaaS 前三厂商中，亚马逊和谷歌出身互联网To C 行业，而微软优势在于深耕企业服务To B 行业多年。
根据微软云计算Azure官方博客消息，微软在2016 年1 月就发布了新一代混合云产品Microsoft Azure Stack 的技术预览版。微软的市场份额提升幅度在主要竞争对手中排名第一，我们认为主要受益于大企业上云加速下混合云的爆发。而亚马逊和谷歌在混合云领域反应相对较迟。
数据来源 东方财富choice
之前根据亚马逊公布2018年一季度财报，亚马逊连续12个季度盈利，一季度每股收益约为市场预期的2.6倍。当季营业收入同比增长43%，旗下云服务AWS营收增长49%。净利润是去年同期的2.2倍。公布财报后，亚马逊盘后股价进一步高涨，一度涨破1630美元创历史新高。
因此我们认为2016 年是美国混合云的元年，大企业云化的元年。按照中美云计算产业发展的角度推算，中国大企业云化元年应在2020 年前后。
大企业云化，A 股投资机会在于SaaS 层面，建议关注云计算、金融IT及医疗信息化中的龙头个股广联达、用友网络、航天信息。
广联达：云转型推进顺利。公司发布 2018 年半年报业绩预告，预收账款超预期。 2018 年上半年，公司收入增长 18%，利润增长 3.5%，预收账款 3.11 亿（去年同期 0.65 亿），超过市场预期。从二季度单季度看，收入增长 23%，利润增长 3.5%，预收账款从 2.1 亿攀升到 3.11 亿。
用友网络：云服务高速增长。业绩近三年首次实现扭亏为盈，收入快速增长、 成本有效控制。公司发布 2018 年半年度业绩预盈公告： 预计 2018 年半年度实现归属于上市公司股东的净利润 10,000 万元到 13,000 万元，去年同期亏损6,376.87 万元，实现扭亏为盈。归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润 8,000 万元到 11,000 万元， 去年同期亏损 1.03 亿元，实现扭亏为盈。
航天信息：SaaS化转型初见成效。会员平台上线带来全面SaaS化转型，公司业绩逐季提升。随着公司7月会员平台的正式发布，下半年付费会员推进情况有望进一步加速。最近公布半年报业绩预告，公司上半年净利润为3.41~3.81亿元，同比减少34%到41%，扣非利润为6.83到7.23亿元，同比增长5%到11%。