什么是股票换股合并

当进行合并或收购时,收购公司可以通过各种方式支付其将收到的资产。该收购可以支付现金买断的所有股权目标公司的股票-支付每个股东的每股指定金额。或者,它可以根据指定的转换率向目标公司的股东提供自己的股份- 因此,对于股东拥有的目标公司的每股,股东将获得X股收购公司的股份。可以使用现金和股票的混合方式进行收购,也可以使用所有股票补偿进行收购 – 这称为股票 换股合并。

什么是股票合并?

如上所述,股票换股合并可以在合并或收购过程中进行。

例如,A公司和E公司签订协议,进行1对2的股票合并。公司E的股东将在他们目前拥有的每两股股票中获得A公司的一股股份。公司E股将停止交易,合并后公司A的流通股将增加。但在合并完成后,A公司的股价取决于市场对新合并实体未来盈利前景的评估。

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值得注意的一点是,股票换股合并完全发生的情况并不常见。通常,交易的一部分可以通过股票换股合并完成,而其余部分则通过现金和其他等价物完成。

股票换股和股东

当合并是股票存量时,收购公司只是建议向目标公司支付一定数量的股权,以换取所有目标公司的股份。如果目标公司接受要约(包括指定的转换比率),收购公司基本上向目标公司的股东发行证书,使他们有权以当前股份进行交易,以获得按比例收购公司股份的权利。收购方公司基本发行新股(添加到其总数流通股)为正在转换的所有目标公司的股份提供的股票。

当然,这一行动会导致当前股东权益的稀释,因为现在同一家公司的已发行股票总数更多。然而,与此同时,收购公司获得目标公司的所有资产和负债,从而大致抵消了稀释的影响。如果合并证明有利并提供足够的协同效应,那么目前的股东将从目标公司资产提供的额外升值中获益。

为什么股票换股合并?

公司可能进行股份换股合并的原因之一是提高效率。人们相信这种交易远比传统的现金换股票更有效。这是因为与合并相关的成本远低于传统的合并。

此外,股票换股不会进一步影响收购公司的现金状况,因此无需回到市场筹集更多资金。接管一家公司可能会花费很多钱 – 如果没有足够的资产,收购方可能不得不发行短期票据或优先股,这可能会影响其盈利。通过股票换股合并可以防止公司采取这些措施,节省时间和金钱。

总结

当一家公司的股票在收购期间交易另一家公司的股票时,就会发生股票合并。当交易获得批准时,股东可以将目标公司的股份换成收购公司公司的股份。这些交易 – 通常作为股票和现金的组合执行 – 更便宜,更有效率,因为收购公司不必为交易筹集更多资金。