这是一个众所周知的现象,当公司通过首次公开募股向投资者发行股权或债务时,通过将部分所有权转让给购买方来上市。但反向情况也可能发生,即上市公司将其所有权转为私人利益。在这种“公私合作”的市场交易中,一群投资者购买了大部分上市公司的已发行股票,通过从公共证券交易所退市,有效地使公司成为私有股票。虽然公司可能由于多种原因而私有化,但这种情况最常发生在公司在公开市场上被严重低估的情况下。
私有化
将上市公司设为私有是一种相对简单的操作,通常涉及的监管障碍比私有 – 公共过渡更少。在最根本的基础上:私人集团向公司及其股东提出要约,规定其愿意为公司股票支付的价格。如果大多数投票股东接受要约,则投标人然后向同意股东支付他们拥有的每股股票的购买价格。
例如,如果一个股东拥有100股,买方提供每股26美元,那么该股东将放弃2,600美元以放弃其头寸。这种情况通常对股东有利,因为私人投标人通常会对股票的当前市场价格提供溢价。
对私有化的例子
在某些情况下,上市公司的领导层将主动尝试将公司私有化,就像特斯拉(TSLA)创始人兼首席执行官埃隆马斯克的情况一样。在2018年8月7日,马斯克发推文称,他正在考虑以每股420美元的价格收购该公司,这是该股票当时交易价格的大幅提振。在他宣布之后,股价飙升超过10%,并且在随后的新闻狂潮之后交易暂停。在 给员工的一封信中,马斯克证明了他的意图是正确的,并带有以下信息:
“作为一家上市公司,我们的股票价格会受到剧烈波动的影响,这对于在特斯拉工作的所有人来说都是一个主要的分心。所有人都是股东。公开也让我们受到季度收益周期的影响,给特斯拉带来巨大压力做出可能适合某一季度的决定,但不一定适合长期。“
总结
一些世界上最知名的公司已经从公共部门转向私人部门,包括亨氏,戴尔电脑和希尔顿。2005年,玩具反斗城(Toys“R”Us)私有化,当时一个采购集团向该公司的股东支付每股26.75美元。这是两倍以上的股票的$ 12.02 的收盘价在纽约证券交易所在2004年1月这个例子强调,股东的确是放弃自己的股份给私人的关切通常会很好的补偿。