几天前，商务部报告说，5月份的工厂订单增加了2.9％。 “媒体”很好地涵盖了这一点，因为这对“市场”产生了积极的影响（是的，报价是故意的……您会明白为什么的）。热情是可以理解的-3,940亿美元的制成品订单是自采用当前计算方法以来的最高水平。尽管持怀疑态度可能是明智的，但这一数字（过去）一直是经济处于稳固基础上的线索。但是，太多时候，在一段经济数据的“应该”与实际发生的事情之间存在脱节。经济不是市场。投资者无法购买工厂订单中的股票……他们只能购买（或出售）股票。无论经济有多强，人们只能通过低买高卖来赚钱。因此，我们对一些经济指标进行了研究，这些指标被视为影响股票，但实际上可能不会。
国内生产总值
下图绘制了标准普尔500指数的月度与季度国内生产总值（GDP）的季度增长数字。请记住，我们至少在较小程度上比较了苹果和橙子。标准普尔指数通常应该走高，而GDP百分比增长率应保持在0％到5％之间。换句话说，两者不会同时移动。我们试图说明的是好和坏的经济数据与股票市场之间的联系。
首先看一下图表，然后在下面立即阅读我们的想法。顺便说一下，原始GDP数据由细蓝线表示。这有点不固定，所以为了使其平滑，我们应用了季度GDP值的4个周期（一年）移动平均值-这是红线。
标普500（每月）与国内生产总值变化（每季度） [http://www.bluegrassportfolio.com/images/070705spvsgdp.gif]
一般而言，如果您使用GDP预测股票市场的增长，那么它是一个非常糟糕的工具。在1区，我们看到90年代初出现了重大的经济收缩。在此期间，我们看到标准普尔500指数回落了约50点，尽管跌幅实际上发生在GDP新闻发布之前。有趣的是，这个“糟糕的” GDP数据导致市场全面复苏，然后在上升趋势受到考验之前又上升了50点。在区域2中，1999年末/ 2000年初的GDP突破了6％，将迎来新的股票收益时代，对吗？错误！几天后，股票被压垮了。。。。。在第3区，熊市的影响意味着到2001年底负增长率。这可能会持续数年，对吗？又错了。此后不久，市场触底，而我们远未达到经济紧缩阴影下的低点。
关键是，只是因为媒体说了些不对的事情。这可能会持续几分钟，这对于短期交易而言非常有用。但是，就天数而言，这甚至不重要，而且对于长期图表而言，当然不重要。如果有的话，GDP数据可以用作逆势指标…..至少在达到极限时。这就是为什么越来越多的人在投资组合中放弃传统逻辑的原因。仅关注图表并不是没有缺陷，但是技术分析会使您在2000年初退出市场，并在2003年重新进入市场。最终的经济指标（GDP）会大大落后于2000年的市场趋势。在大多数情况下。
失业
让我们看看另一个涵盖范围广泛的经济指标……失业。该数据每月发布，而不是每季度发布一次。但是，就像GDP数据一样，它是一个会波动的百分比（介于3到8之间）。同样，我们不会寻找与失业数字相仿的市场。我们只想看看就业与股市之间是否存在相关性。与上面类似，标准普尔500指数出现在上方，而失业率则为蓝色。看看，然后在下面阅读我们的想法。
标普500（每月）与失业率（每月） [http://www.bluegrassportfolio.com/images/070705spvsunemp.gif]
看到熟悉的东西了吗？在区域急剧下跌之前，第二区的就业率最高。就在市场结束熊市之际，第3区的就业处于最近最差的时期。我强调了区域1的高低失业率范围，只是因为这两个时期似乎都没有影响市场。像GDP数据一样，失业数据几乎更适合作为逆势指标。但是，值得一提的是，此图表很明显。虽然频谱处于“极端”端的失业率通常是逆转的迹象，但失业线的方向与市场的方向之间却存在良好的相关性。无论当前的失业水平如何，两者通常都朝相反的方向发展。从这个意义上讲，逻辑至少起着很小的作用。
总结
也许您想知道为什么所有关于经济数据的讨论都排在首位。答案是，仅是要强调经济不是市场这一现实。太多的投资者认为彼此之间存在某种因果关系。有关系，但通常不是最合理的关系。希望上面的图表有助于说明这一点。因此，我们非常关注图表，并且越来越不愿意以传统方式合并经济数据。下次您想回应经济新闻时，只需考虑一下。
