虽然黄金与美元存在反向关系，但股市也与黄金有着深厚的联系。在股市严重下滑的情况下，投资者通常认为黄金是避风港。据推测，当我们经历全球市场下滑时，股票和货币会向下移动。一些投资变得不那么令人满意，投资者认为黄金会给他们一些喘息空间。然而，这并不总是成立，投资者可能会被烧焦。
然而，有趣的是，黄金与标准普尔500指数在过去45年中的12个月相关性平均为零。因此，黄金是一种避风港资产还是仅仅是预告片仍然是一个谜。
相关性
从黄金和股票市场表现来看，股市下跌并不一定是黄金大幅反弹的催化剂。自2005年以来，SPDR Gold Shares ETF（GLD）与标准普尔500指数的相关性为0.14。相关性从1.0到-1.0不等，1.0表示两个证券在完全相同的方向上移动，-1.0表示他们进入相反的方向，0.0表示根本没有相关性。
通常，股票与美元的负相关性很高。然而，黄金有着相反的关系。当股市疲软时，美元趋于反弹，从而对黄金构成下行压力。这可以使黄金及其相关股票与美元走向同一方向，而不是相反。
Goldcorp（GG），B2Gold（BTG）和Alamos Gold（AGI）等黄金股主要跟随黄金市场的回报而非整体股市。这三家公司占VanEck Vectors Gold Miners ETF（GDX）的9.9％。追随黄金的另一只ETF是iShares Gold Trust ETF（IAU）。
