有句老话说，股票市场预测了过去三次经济衰退中的10次。同样，你可以说，股票市场一直在预测几个最近的经济复苏，而这些复苏并没有真正实现。
如何解释为什么股市在当前的经济衰退中表现良好？
- 股市总是期待未来一两年。人们希望经济最终摆脱目前的经济衰退。经济复苏将使企业的利润增长并带来更好的红利。由于预期未来经济复苏和股息增长，投资者现在乐观购买股票。
- 特别是，全球股市正在应对美国的复苏。道琼斯指数正在拉动其他股市，富时100指数也受益于美国前景的改善。例如，美国好于预期的就业消息正在改善信心，市场对最近的复苏将保持有希望。（股市似乎有信心美国不会因过早的财政紧缩而自我毁灭。）
- 股市正在恢复失地 – 它正在恢复到1999年大幅度放缓中期的最后一次达到的水平。这有助于推动近期的上涨。如果你在2000年投资股票市场 – 过去12到13年你的收益会很差。如果你在2008年底购买，过去几年你会做得很好。你会在2000年买房时获得更好的回报。
- 在经济衰退期间，许多公司一直在增加现金储备。他们一直在抑制投资和改善现金储备。例如，2009年美国现金储备从资产的8％增加到资产的12％。（链接）现金储备的改善使公司作为投资更具吸引力。
- 量化宽松政策导致投资信托和银行的现金增加。英格兰银行的量化宽松政策涉及购买3750亿英镑的资产 – 主要是政府债券。这使银行和投资信托基金获得了更多现金。其中一些已经进入股票市场。由于量化宽松导致债券收益率下降，使股票相对更具吸引力。这凸显了量化宽松的不平等性。这些好处主要落在城市和商业银行。这解释了为什么有更多的股票资金 – 尽管经济持续疲软和实际工资下降。
