有句老話說，股票市場預測了過去三次經濟衰退中的10次。同樣，你可以說，股票市場一直在預測幾個最近的經濟復甦，而這些復甦並沒有真正實現。
如何解釋為什麼股市在當前的經濟衰退中表現良好？
- 股市總是期待未來一兩年。人們希望經濟最終擺脫目前的經濟衰退。經濟復甦將使企業的利潤增長並帶來更好的紅利。由於預期未來經濟復甦和股息增長，投資者現在樂觀購買股票。
- 特別是，全球股市正在應對美國的復甦。道瓊斯指數正在拉動其他股市，富時100指數也受益於美國前景的改善。例如，美國好於預期的就業消息正在改善信心，市場對最近的復甦將保持有希望。（股市似乎有信心美國不會因過早的財政緊縮而自我毀滅。）
- 股市正在恢復失地 – 它正在恢復到1999年大幅度放緩中期的最後一次達到的水平。這有助於推動近期的上漲。如果你在2000年投資股票市場 – 過去12到13年你的收益會很差。如果你在2008年底購買，過去幾年你會做得很好。你會在2000年買房時獲得更好的回報。
- 在經濟衰退期間，許多公司一直在增加現金儲備。他們一直在抑制投資和改善現金儲備。例如，2009年美國現金儲備從資產的8％增加到資產的12％。（鏈接）現金儲備的改善使公司作為投資更具吸引力。
- 量化寬鬆政策導致投資信託和銀行的現金增加。英格蘭銀行的量化寬鬆政策涉及購買3750億英鎊的資產 – 主要是政府債券。這使銀行和投資信託基金獲得了更多現金。其中一些已經進入股票市場。由於量化寬鬆導致債券收益率下降，使股票相對更具吸引力。這凸顯了量化寬鬆的不平等性。這些好處主要落在城市和商業銀行。這解釋了為什麼有更多的股票資金 – 儘管經濟持續疲軟和實際工資下降。