虽然引人注目的公共股票发行似乎得到了所有人的关注，但成千上万的公司在没有“上市”的情况下出售股票。他们这样做是通过私募 – 将股票出售给一小部分投资者，不受大多数政府证券监管的限制。购买私募股票是一种最好留给老练投资者的策略。事实上，“老练”的投资者可能是唯一被允许购买它们的人。
公开发售与私募
公开发行股票的定义特征是，它是公开的。该公司在交易所上市其股票，一旦公司上市，几乎任何人都可以买卖其股票。相比之下，在私募中，股票不会在开放市场上交易。该公司直接向特定投资者出售股票，这些投资者只能在联邦法规规定的某些情况下转售股票。
私募配售的原因
私募部门的一大优势是，公司可以快速完成这些工作，并且只需要最少的监管文书工作。当公司想向公众出售股票时，它必须向美国证券交易委员会登记该股票。这包括提交大量文件，披露公司可能愿意遵守的各种财务信息，支付沉重的承销费用以及长期拖延，因为监管机构，承销商和其他人已经签署了此类服务。通过私募，公司可以在股票准备就绪后立即出售股票，甚至在股票出售之前，它甚至不必向SEC报告销售情况。
规则
要私下放置其股票，公司必须有资格获得美国证券交易委员会注册要求的豁免。这些豁免的标准在美国证券交易委员会规则中有详细说明，该规则由规则D中含糊不清的药名表示。例如，法规第506节中描述的豁免允许公司通过私募方式筹集无限额金额。它符合几个标准。首先，它不能为股票做广告或向投资者发出一般性征集。其次，股票只能出售给投资者 – 机构或个人 – 他们的经验，财富或地位使他们足够精明，能够理解风险。有联邦指导方针可以确定谁是“认可”或“复杂”，谁不是。第三，公司必须向投资者提供财务信息，并可以回答他们的问题。最后，投资者通常不能将其股票转售一年。
它对投资者有什么影响
如果你能掌握它们 – 你是“老练的”，对吧？ – 私人配股提供利益和风险。最大的好处是可以获得比公开发行股票更高的回报。这些公司往往更年轻，具有更高的增长潜力。当然，年轻公司的缺点是他们的业绩记录有限，可能无法将承诺转化为持续的利润。其他风险源于这些公司不受公共产品附带的监管监督和公众监督。公司的主要问题可能仍然存在。此外，想要“退出”的投资者可能不被允许出售他们的股票 – 即使他们是，也可能没有股票市场，因为他们不在交易所交易。
