小盘股通常存在流动性问题。这是大多数投资者远离小盘股的原因之一。这也是为什么在此资产类别中更容易找到优质低估股票的原因之一。
高流动性股票的市场通常也是高效的。为了方便你的交易在几秒钟内（而不是几小时或有时几天）执行而支付的价格是最佳平均值的回报。
在我18年的小盘股投资中，我发现缺乏流动性几乎不成问题。部分原因是实践良好的投资习惯。另一部分是准确理解我们在投资小盘股时所做的工作。
购买股票时如何应对缺乏流动性？
当你购买低估的小型股票时，你将发现自己处于以下两种情况之一。
- 价格低而且还没有卖出 （“街头流血”） – 大多数价值投资者反复出现的主题之一就是它们通常是早期的买入。由于许多因素（错过预期，诉讼，市场下滑等），股票现在可能被低估了。如果最近几天价格迅速下跌，则意味着在每个价格水平上卖家多于买家，而且股票尚未达到均衡水平。如果你确定购买该股票的价格是合理的，那么你正在购买市场迫不及待想要摆脱的股票。你执行购买时不会遇到任何麻烦。
- 价格低，数量微乎其微（“没有人关心”） – 当所有卖家都卖出时，流动性经常会枯竭。在某个时刻，可能会有感兴趣的买家，但卖家很少。目前拥有该股票的投资者要么最近买入较低，要么对卖出不感兴趣，因为他们分享你的投资理论。通常情况下，股票只是随波逐流而且对该股票的市场兴趣不大。如果你对估价论文充满信心，这是购买股票的最佳时机。
在任何一种情况下，当你决定购买时，请确定你要支付的价格，然后设置限价订单并保持打开直到订单填写为止。在第一种情况下，限价令可以保护你免受大幅波动的影响。在第二种情况下，你设置限价订单（GTC），因为做市商可能需要很长时间才能以你的价格积累足够的库存以进行交易。请注意，其他感兴趣的买家也在做同样的事情，但时间肯定在你身边，耐心是你最大的美德。
出售股票时如何处理缺乏流动性？
一旦你购买了股票的价值，你出售的原因只有两个。
- 价格上涨反映了价值，你正在收获你的收益 – 在大多数情况下，当发生这种情况时，你会发现股票的流动性已大大改善。这是一个小盘股，现在已经被发现，正在写关于股票的文章和投资者正在涌入。也许一两个分析师也开始报道。销售不是问题，因为你正在销售市场迫不及待的手中的股票。
- 你已经找到了更好的用途 – 也许是一个更好的股票，或者你可能已经确定，由于某种原因，现金是比这股更好的投资。如果流动性仍然很低，你只需要耐心地执行卖单，就像你购买股票时一样。
总之，你会发现缺乏流动性虽然是真实的，但几乎不会成为问题，因为大部分时间你都在做与市场相反的事情。相反，有了耐心，你可以获得更好的交易，然后就可以获得高流动性股票。
