当你超越买卖股票的基本知识时，你可能想了解股票期权如何在你的投资组合中发挥关键作用。它们是被称为衍生物的更大群体的一部分。
什么是衍生工具？
衍生工具从另一项资产中获取价值。在这种情况下，股票期权是他们追踪的底层股票的衍生品。股票期权的价值来自股票价值（来自）。最常见的衍生品类型是保险。
在经济大衰退期间，你可能听说过信用违约互换（CDS）。这些保险产品可以抵御违约风险，从其投保的相关资产中获取价值。当许多抵押贷款陷入瘫痪时，这些工具变得非常有价值，因为它们可以抵消这些抵押贷款的损失。
什么是股票期权？
股票期权是以给定价格买入或卖出一定数量的资产（在这种情况下，股票的股票）的权利的合约，称为执行价格。这些合同在到期日之前有效。股票期权合约有100股的批次（团体），每份合约代表一手或100股。大多数期权合约都是“美式风格”，因为它们可以在到期前的任何时间使用。“欧洲风格”期权只能在到期日行使。
期权合约有两种不同的形式：
投资：出售股票的权利。
电话：购买股票的权利。
以下是股票期权如何运作的几个简单示例：
举个例子
Jon以150美元的执行价格购买了一份IBM合同，该合同将在三个月内到期。该股票的当前价格为155美元。如果IBM跌至150美元以下，至145美元，则任何时候到期，Jon可以行使其以150美元的价格出售100股IBM的权利。如果他在股票价格为145美元时这样做，他可以同时以145美元的价格购买100股，并以150美元的价格出售，每股盈利5美元。
调用示例
Jon以45美元的执行价购买了一份CSX合约，该合约在一年内到期。该股票的当前价格为30美元。如果股票价格在到期当天达到55美元，Jon可以选择以45美元的价格购买100股CSX，然后在到期当天以55美元的价格出售，每股盈利10美元。
如果合约到期且看跌期权的标的股票永远不会低于执行价格，则期权合约到期，毫无价值。同样，如果一只股票在到期时永远不会超过看涨期权的执行价格，那么合约也会到期，毫无价值。
3.股票期权组成部分
股票期权在交易之前有一些特殊的词汇单词：
- 到期日：期权合约有效的日期
- 行使价：合约可以行使的合约价格。
- 期权溢价：与购买或出售由内在和外在价值构成的期权相关的成本。
- 内在（价内）价值：股票期权执行价格与相关股票价格之间的价值。
- 外在价值：基于时间和波动性的外部因素在合同上支付的价值。
- 隐含波动率：一定数量天内股票的预期或预测波动率。
值得注意的是，你为期权合约支付的价格来自内在价值加上外在价值。一般而言，股票的波动性越大或期权合约持有的时间越长，其外在价值就越大。
如何交易股票期权
股票期权的交易方式与股票类似。然而，它们意味着什么的含义是非常不同的。
购买股票期权
当你购买期权合约时，据说你的合约期限很长。长期看涨期权合约是股票上涨的赌注，而持有看跌期权则是股票下跌。你的损失仅限于你为该期权合约支付的总价格，即保费。为了实现收支平衡，你必须能够出售超过你支付的选项或行使期权，以支付你的保费。
卖（写）股票期权
如果你卖空股票，理论上你可能会损失无限的资金。在某些情况下，编写选项可以产生相同的效果。当你编写看涨期权时，你正在向某人提供以执行价格购买股票的权利，作为回报，你将获得溢价。从理论上讲，股票可以走向无限，你的损失可能是无限的。当你编写看跌期权时，你仅限于执行价格乘以该股票的100股。
如果你有兴趣开设经纪账户来交易期权，请查看Benzinga的开立经纪账户的指南。
如何使用股票期权
股票期权为投资和管理你的投资组合提供了许多有价值的方式。
- 投机：股票期权本身可以用作股票上涨或下跌的投注，就像购买或卖空股票一样。但是，期权限制了你的风险敞口并提供杠杆以换取溢价。
- 对冲：如前所述，期权可以用作一种保险。投资者经常使用期权来保护其投资组合中的股票。
- 另类投资：许多投资者和交易者使用期权的一种方式是通过卖出期权作为收入来源。有多种策略可以让投资者在管理风险的同时收取保费。
公司和员工股票期权
虽然投资界并不经常谈论，但企业和员工股票期权合约为高管和管理层提供了获得奖金的通用方式。通常情况下，首席执行官会为他们提供期权合约，激励他们努力提高公司的股价。
最后
虽然大多数散户投资者认为股票期权是对股票的单向押注，但存在允许任何人成为机构的各种策略。一些投资者构建了整个期权策略组合，他们在管理风险的同时出售期权和收取保费。
但是，如果你拥有投资组合中的股票，寻找低波动性的时间来购买股票保护或使用中性策略（如高股息股票的领子）可以增加你的回报。
