赫斯特（J.M. Hurst）的《股票交易时机的利润魔术》于1970年出版。自那时以来，已经写了成百上千本有关投资或交易的书籍。但是，无论是什么最新出版的出版物，其清晰度和完整性都无法与赫斯特的作品相提并论。
赫斯特（Hurst）是物理学家，曾担任航空工程师超过25年。尽管为数不多的读者会接受学术训练，甚至不愿追求交易技巧的理论基础，但他还是谨慎地为其工作提供了数学参考。令人高兴的是，赫斯特（J.M. Hurst）将书的重点放在了原理的应用上，不需要了解和应用赫斯特在股票交易时机中阐述的股票交易方法的严格培训或数学背景。
正如标题所表明的那样，既然赫斯特开始着手根据市场时机或更准确地确定单个股票的买卖时机来制定交易方法，那么他首先确定了股票价格随时间上下波动的原因。他的原因是经过9年研究和30,000小时计算机分析的结果，他在书中表达它们具有科学上的确定性，这可能会给刚接触技术分析技术的投资者带来一些不适。我们有多少次听说您无法为市场计时，所以甚至不要尝试？
赫斯特将股票价格波动的过程定义为价格变动模型。他确定所有股票价格变动的75％是由于相对可预见的基本因素，这些基本因素与整个股票市场，市场内的部门和行业以及行业组内的单个股票有关。
如您所见，赫斯特（Hurst）的价格变动模型虽然是一个计时系统，但它并不是关于市场计时的格言，而是对它的肯定。 75％是非常大的影响。而且，由于美国市场的长期趋势至少已经持续了200多年，因此从长远来看，“买入并持有”策略非常有意义。赫斯特（Hurst）的价格变动模型还保持了基本面分析的完整性，这是值得进行的股市投资活动。
赫斯特最令人惊讶的是，他决定宏观随机事件（例如新闻冲击）在他的时代会被肯尼迪总统遇刺所笼罩，而全球性事件（例如战争），甚至是与微观随机事件（如个人清算股票）相结合，在价格运动模型中，购买夏季别墅的投资组合仅占股票价格运动的2％。赫斯特很容易地意识到，纯粹随机事件对股票价格的短期影响可能很大，但是这种走势仍然只是暂时的。
在赫斯特的价格变动模型中，剩余的23％的股价变动被确定为半可预测的振荡的结果。这些振荡是由几个（非理想的）周期性波动的总和引起的，通常称为周期。赫斯特（Hurst）确定的名义股票市场周期与研究人员在发布股票交易时间之后确定的周期周期一致。
在下一部分中，我们将讨论如何利用23％的周期性贡献以及为什么这对于实现卓越的投资回报如此重要。
