當你超越買賣股票的基本知識時，你可能想了解股票期權如何在你的投資組合中發揮關鍵作用。它們是被稱為衍生物的更大群體的一部分。
什麼是衍生工具？
衍生工具從另一項資產中獲取價值。在這種情況下，股票期權是他們追蹤的底層股票的衍生品。股票期權的價值來自股票價值（來自）。最常見的衍生品類型是保險。
在經濟大衰退期間，你可能聽說過信用違約互換（CDS）。這些保險產品可以抵禦違約風險，從其投保的相關資產中獲取價值。當許多抵押貸款陷入癱瘓時，這些工具變得非常有價值，因為它們可以抵消這些抵押貸款的損失。
什麼是股票期權？
股票期權是以給定價格買入或賣出一定數量的資產（在這種情況下，股票的股票）的權利的合約，稱為執行價格。這些合同在到期日之前有效。股票期權合約有100股的批次（團體），每份合約代表一手或100股。大多數期權合約都是「美式風格」，因為它們可以在到期前的任何時間使用。「歐洲風格」期權只能在到期日行使。
期權合約有兩種不同的形式：
投資：出售股票的權利。
電話：購買股票的權利。
以下是股票期權如何運作的幾個簡單示例：
舉個例子
Jon以150美元的執行價格購買了一份IBM合同，該合同將在三個月內到期。該股票的當前價格為155美元。如果IBM跌至150美元以下，至145美元，則任何時候到期，Jon可以行使其以150美元的價格出售100股IBM的權利。如果他在股票價格為145美元時這樣做，他可以同時以145美元的價格購買100股，並以150美元的價格出售，每股盈利5美元。
調用示例
Jon以45美元的執行價購買了一份CSX合約，該合約在一年內到期。該股票的當前價格為30美元。如果股票價格在到期當天達到55美元，Jon可以選擇以45美元的價格購買100股CSX，然後在到期當天以55美元的價格出售，每股盈利10美元。
如果合約到期且看跌期權的標的股票永遠不會低於執行價格，則期權合約到期，毫無價值。同樣，如果一隻股票在到期時永遠不會超過看漲期權的執行價格，那麼合約也會到期，毫無價值。
3.股票期權組成部分
股票期權在交易之前有一些特殊的辭彙單詞：
- 到期日：期權合約有效的日期
- 行使價：合約可以行使的合約價格。
- 期權溢價：與購買或出售由內在和外在價值構成的期權相關的成本。
- 內在（價內）價值：股票期權執行價格與相關股票價格之間的價值。
- 外在價值：基於時間和波動性的外部因素在合同上支付的價值。
- 隱含波動率：一定數量天內股票的預期或預測波動率。
值得注意的是，你為期權合約支付的價格來自內在價值加上外在價值。一般而言，股票的波動性越大或期權合約持有的時間越長，其外在價值就越大。
如何交易股票期權
股票期權的交易方式與股票類似。然而，它們意味著什麼的含義是非常不同的。
購買股票期權
當你購買期權合約時，據說你的合約期限很長。長期看漲期權合約是股票上漲的賭注，而持有看跌期權則是股票下跌。你的損失僅限於你為該期權合約支付的總價格，即保費。為了實現收支平衡，你必須能夠出售超過你支付的選項或行使期權，以支付你的保費。
賣（寫）股票期權
如果你賣空股票，理論上你可能會損失無限的資金。在某些情況下，編寫選項可以產生相同的效果。當你編寫看漲期權時，你正在向某人提供以執行價格購買股票的權利，作為回報，你將獲得溢價。從理論上講，股票可以走向無限，你的損失可能是無限的。當你編寫看跌期權時，你僅限於執行價格乘以該股票的100股。
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如何使用股票期權
股票期權為投資和管理你的投資組合提供了許多有價值的方式。
- 投機：股票期權本身可以用作股票上漲或下跌的投注，就像購買或賣空股票一樣。但是，期許可權制了你的風險敞口並提供槓桿以換取溢價。
- 對沖：如前所述，期權可以用作一種保險。投資者經常使用期權來保護其投資組合中的股票。
- 另類投資：許多投資者和交易者使用期權的一種方式是通過賣出期權作為收入來源。有多種策略可以讓投資者在管理風險的同時收取保費。
公司和員工股票期權
雖然投資界並不經常談論，但企業和員工股票期權合約為高管和管理層提供了獲得獎金的通用方式。通常情況下，首席執行官會為他們提供期權合約，激勵他們努力提高公司的股價。
最後
雖然大多數散戶投資者認為股票期權是對股票的單向押注，但存在允許任何人成為機構的各種策略。一些投資者構建了整個期權策略組合，他們在管理風險的同時出售期權和收取保費。
但是，如果你擁有投資組合中的股票，尋找低波動性的時間來購買股票保護或使用中性策略（如高股息股票的領子）可以增加你的回報。
