天使投资初学者指南

对于一些更成熟的投资者来说,股票,债券和共同基金的传统工具可能是有限的,并且过于暴露于市场波动。一些拥有大量现金储蓄,但又不想创业的投资者,往往选择成为“ 天使投资人 ”,直接投资于企业的个人,寻求更高的回报和更安全的控制程度。对公司的所有权。他们是风险投资家的对立面一群投资者将他们的资金集中在一起,进行类似但更有条理的投资。成为天使的好处很明显 – 你的决定和利润都属于你,而你的利润则属于你自己。百老汇制片人在20世纪初将“天使”的名字赋予了资助其作品的富商。如今,任何拥有足够现金和商业头脑的人都可以成为天使。让我们来看看平均来说,大多数天使满足的一些基本先决条件。

  • 年收入超过90,000美元
  • 净资产超过750,000美元
  • 合适的自由现金流量
  • 全面了解当地企业(通常距离你家或办公室50英里半径范围内)
  • 投资小公司的兴趣(90%的天使投资者投资于员工少于20人的公司)
  • 以前在传统个人投资或特许经营方面的经验
  • 准备三分之一的机会让你的投资失败

在小企业管理局估计有至少有25万个活跃的天使投资人在全国3万家小型企业每年的投资。根据净资产,美国有200万潜在的天使投资者。他们的投资在各方面都有很大差异,但全国范围内的投资比正式的风险资本投资要高,平均每年投资3到50亿美元。天使们期望他们的投资回报率低于风险资本家,但这种关系的最初非正式性质需要坚实的脚手架才能继续下去。如果你对天使投资或寻找天使投资者感兴趣,在建立关系之前需要考虑以下事项。

目标公司应有一名证券律师和一个顾问委员会,与管理层保持直接联系,以便在考虑之前为天使投资人起草一份全面的商业计划。

平均而言,天使选择了30%的请求投资。拒绝的常见原因包括缺乏增长潜力,缺乏管理敏锐性,关键职位缺乏关键人员以及股权定价过高。

决定投资天使资本所需的回报率 – 没有固定的范围,但一般天使希望在五年内看到26%的保守回报率,或者是一个回报高达5倍的积极计划最初五年内的原始投资。这必须是天使和公司双方同意的现实目标。

天使通常会寻求拥有5-25%的业务。这可以是普通股或优先股,其清算优先于普通股。你必须与公司制定规则,禁止他们以较低的价格从股票稀释的股票销售中筹集资金,或向当前管理层发放额外的股票。如果这是一个争论点,天使投资者有权要求价格保护,反稀释条款,给予他们更多的股份,以平衡稀释股票或礼品。

天使投资者必须寻求董事会职位或咨询角色,并与投资公司保持频繁的沟通。呼吁每月或每周与你会面,以了解公司的脉搏。这也有助于在你和公司之间建立积极的关系。

随着公司收缩,增长或乘以市场波动,它将不可避免地需要第二轮融资。如果发生这种情况,必须明确作为天使投资人保留在董事会中的席位,或者如果你保留百分比所有权而不考虑增长?

对于天使投资方案,小企业应该精心准备的可靠商业计划应考虑以下因素:

  • 行业同行 – 它在当前市场中面临的竞争对手,以及它们的优势和劣势。
  • 公司摘要 – 业务专长,目标市场和竞争优势。
  • 市场环境 – 分析市场是否有利于业务产品或服务的发展。
  • 业务指标 – 总利润和营业利润,自由现金流。
  • 前瞻性营销计划 – 广告和公关策略。
  • 设计和开发计划 – 如何继续扩展新产品的管道,现有产品线的预期方向。
  • 财务计划 – 税收,损益预测,现金流量报告和综合资产负债表以及五年预测。
  • 拟议的公司发售 – 公司打算如何补偿天使投资者,期望的融资,时间表以及上述特殊条款和规定。

虽然这绝不是一本全面的指南,但在潜入这种投资关系之前,无论是潜在的天使投资者还是小企业主,都希望能够更好地理解要考虑的事项。

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