A股兜底增持是否预示着抄底时机来临?

最近的A股三大指最受伤的莫过于创业板,按10月19日的最低点算,2018年度下跌超30%,真可谓熊冠全球,世界倒数第一。指数如此,那对应的个股就更是雪上加霜了,事实上从2015年的4037至今,创业板指数累计下跌超7成,个股绝对跌幅超7成更不在少数。

在如此严酷的环境下,具备中国特色的增持回购应运而生。兜底增持成为不少上市公司的首选。这类增持往往又集中在创业板的民营公司居多。此类增持的核心特点是在规定的时间内参与凡是参与增持的成员,通过二级市场买入后持有期满,如发生亏损将有实控人或控股股东全额补偿,盈利的部分归持有人所有。

笔者发现最近两个交易日有多家公司推出此类兜底增持计划,以10月18日为例,当天晚间沪深两市共有9家公司推出增持倡议,其中8家来自深市,且具备兜底性质:日海智能、阳光城、巴安水务、东华软件、旷达科技、塞力斯涨、跨境通、航锦科技、东方雨虹。

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图:9-10月已公布兜底增持方案公司明细

兜底增持发布提振股价明显

笔者对9月至10月截止到18日发布兜底增持的个股按公告日进行了涨跌幅统计。塞力斯在19日收获一个涨停,四只个股19日收盘涨幅均超过5%,剩余11只品种,只有三维丝下跌,其他均实现上涨。

区间涨跌幅统计显示8只个股股价累计实现上涨,占比半数以上。三维丝期间股价累计涨幅居首(16.63%),达到10%以上,洲明科技(7.31%)、利亚德(6.74%)两只个股紧随其后,而东方雨虹(3.10%)、旷达科技(2.52%)两只个股股价则均涨逾2%。

6只个股市盈率不足15倍

在两个月间已公布兜底增持计划的16家上市公司中,6只个股动态市盈率不足15倍。其中业绩快报预披露实现预增预盈高达5家,分别为旷达科技、东方雨虹、航锦科技、利亚德、跨境通。跨境通以预增111%高举榜首。

11只个股获机构青睐给予买入评级

在这16只个股中11只个股获得机构买入评级,其中6只个股分别获得5家以上机构一致性评价买入评级。笔者仔细梳理发现最近30个交易日竟然有4家获得机构强力推荐,比如海兰信在此期间机构看好评级家数最高,达到3家,航锦科技、利亚德两只个股期间均受到2家机构给予”买入”或”增持”等看好评级,洲明科技期间则受到1家机构推荐。

图:9-10月兜底增持个股估值比较

兜底增持不是灵丹妙药

让我们看看利亚德在8月的增持兜底情况,今年8月7日,李军曾向公司员工发出增持号召,增持时间为8月8日至20日。8月22日,利亚德公告称,在利亚德及全资、控股子公司员工4292人中,共有290位员工通过二级市场增持公司股票,累计增持股票367.04万股,增持均价为10.69元/股。即使以10月19日涨停价7.68元计算,第一波增持的员工仍浮亏近30%。

笔者想提醒投资者的是兜底增持确实可以解读为实控人或重要股东看好公司的一个举措,短期确实会对股价构成利多效应,但需要注意的是,就长期而言,兜底增持难以改变股价长期趋势。