A股喜跟跌,何时能修炼成独行侠

美股大跌,全球股市跟跌。

大A股不受这口气,涨不过别人,跌总跌得过嘛。”棒棒哒”A股,又一次考验大家的心理承受能力。

逃过了上午,没逃过下午

今天没吃到1个跌停的都可以去买彩票了,连股市天灾都躲过了,还有什么过不去的。

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上午11点20前后,市场跌停板数量触及到290左右,达到上午情绪的低点。临近午盘,跌停数量逐渐减少,逻辑也很明白,大家开始期待上午收盘后出现利好消息。

结果消息没有等来,市场情绪再度失控,下午1点20前后,市场跌停板数量达到了390只。此后情绪稍有缓和,市场开始期待2点以后的反攻行情,跌停数量也走出了头肩顶形态。

反攻大军终究没有等来,市场情绪肆意宣泄,下午2点44分,跌停板数量一度达到1458只,最终收盘千古跌停,跌幅超过9%的超过1700只,超过8%的超过2000只。

资料来源:金融界

又是一场无声的抗议,敢问”郭嘉队”在哪?

从”独行侠”到”跟风侠”

纳斯达克指数大跌4.08%,标普500指数下跌3.29%,道琼斯指数下跌3.15%,美股大跌带起全球股市跳水。

欧洲抵抗力稍强,亚洲基本就是缴械投降,当然这以A股为代表,跟跌不跟涨的传统再度得到发扬。

资料来源;东方财富网

实际上,大A股曾经可是独行侠,向来就不管全球市场的走势。最典型的代表就是,美股10年长牛,A股一蹶不振。

资料来源:choice

不过,不跟涨倒没什么,如今A股却沾上了跟跌的习性。

统计2013年以来标普500日行情和周行情跌幅大于2%的历史数据,以上证指数后一个交易日行情或者对应的周行情作为比较。

2018年以前,抛开2015年牛市破灭的系统性行情以外,美股大跌和A股的联动性并不强。但2018年以来,只要美股大跌,A股绝大多数时候都会跟着跌,日行情和周行情都这样,这可害苦了投资者。

资料来源:choice

为何A股从”独行侠”演变成了”跟风侠”?

原因很多,比如中国资本市场开放程度越来越高,中国在外投资以及外资在A股投资占比越来越大,全球性方向配置逐渐开始趋同。

不过,这并不是核心原因。最关键原因在于,中国经济发展的”独立强周期”红利已经越来越少,和全球经济联动性越来越高。

2008年金融危机我们尚能因为市场开放有限,拥有充足的回旋余地,但10年过去了,这个余地已经十分有限。目前内忧外患、全球冲突不断,市场都在担心这些。

不过,并不用这么悲观。

扇不动的”蝴蝶效应”

这一次全球联动的大跌,最直接的刺激在于美债收益率疯狂,近期一度触及3.25%,为2011年5月以来创出的最高点。

从历史来看,当前美债收益率并不高。但从1981年到现在,美国政府债券利率一路走低,特别是过去10年,美国政府债券利率一直处于历史低位,当前已经是阶段性新高。

资料来源:choice

由于目前全球流动性逐渐进入紧缩周期,而新兴市场经济又一蹶不振,美国国债收益率持续攀升,很可能引起全球资本回流美国,同时提高美股折现率的要求,这对于全球股市和美股都不利。

瑞信此前表示,一旦美债收益率升破3%,股票估值就会陷入困境,当收益率达到3.5%时,股市压力会倍增。市场普遍都在担心这个,从美国国债到美股,再到全球股市,这一轮”蝴蝶效应”再次发酵。

虽然压力很大,不过当前A股并不用过度悲观呢?

市场底部越来越近,很多龙头股安全边际已经出现,长期布局价值已经十分明显。而且国内经济又在强改革练内功,打扫屋子再请客,一轮新经济周期迟早要来。

此外美联储也不敢乱来,肆意加息刺破的可不仅仅是新兴市场的经济泡沫,还包括估值虚高的美国股市,这个罪没人敢担。

这不,川建国已经坐不住了,开始对美联储开炮!