什么是股灾,历史上全球股灾有哪些

对于股灾,大部分人都不陌生,历史上曾发生过多起股灾,那么下一场股灾在什么时候呢?

什么是股灾

灾,中文解释即灾害,灾难,股灾的意思就是股市发生了灾难,造成了十分巨大的损失的一起异常事件。发生股灾的原因多是因为股市内在矛盾积累已久,有一天由于某一因素影响,突然爆发,继而股价开始暴跌,因为股市会直接影响到全社会的经济,所以股灾将引起社会经济巨大动荡,并造成巨大损失异常经济现象。这其实有点类似于自然灾害或战争爆发。

当然,股灾与一般的股市大跌并不相同,也有别于一般的股市风险。

股灾为什么会发生

我们回顾美国历史上的4次大的股市灾难,不难发现,引发股灾的一大因素就是因为“高价”,股票估值贵了危险就来了。换句简单的话说,泡泡吹得越大,就越危险,跌得也就更重。世界上各个发达国家、发展中国家都经历了大大小小的股灾,其发生的原因也不尽完全相同。

美股股灾

1929年股灾前,美股市场一片繁荣。从1921年6月开始,9年时间道指足足涨了5倍多,从60多点涨到376点。

1987年股灾前,美股花了5年时间,标普500指数上涨215%。

1999年股灾前,全世界只要听到 .com这个概念,就像能从地上捡到钱一样兴奋。纳指一路狂奔,从1994年10月开始,6年时间从747点涨到5048点,狠狠的6倍啊!

2008年次贷危机,更是不用多说了。看过《大空头》电影的朋友都知道,那个时候脱衣舞娘都能买2套豪宅,兼职房屋中介都能买豪华游艇,无数的城市有房没人住,可想而知这是多大的泡沫。

华尔街精英们,利用所谓的金融创新,把杠杆加了一层又一层,房价到了2006年几乎是物价的2倍,整个泡沫市场接近8万亿美元。那个时候的美国,所有人都是房价的推手,一步步走向那座最高的悬崖,最后,一跃而下。总结4次股灾,灾难的起点,往往都是狂热的顶点。当大部分玩家已经红了眼、上了头的时候,就是最危险的时候!

香港股灾

以下事件都被认为与这个周期有关,股市跌幅达五成或以上:

1960年代:1967年股灾 (1967年香港暴动)

1970年代:1973年股灾 (“置地饮牛奶”事件)

1980年代:1981年股灾(中英会谈陷入僵局)、1987年股灾 (黑色十月环球股灾)

1990年代:1997年股灾(亚洲金融风暴)

2000年代: 香港于2007年初发生的一次股灾。恒生指数于2月23日的20844点的接近历史高位,反覆下跌超过二千点或超过一成。

日本历史上最严重的一次股灾

1989年年底,日本股市达到了历史巅峰,日经指数冲到了38915点,大批的股指沽空期权终于开始发威。高盛公司从日本保险业手中买到的股指期权被转卖给丹麦王国,丹麦王国将其卖给权证的购买者,并承诺在日经指数走低时支付收益给“日经指数认沽权证”的拥有者。该权证立刻在美国热卖,大量美国投资银行纷纷效仿,日本股市再也吃不住劲了。不可遏制的暴跌就象意外的狂风骤雨劈面向人们袭来,一夜变巨富的美梦化成噩梦深渊,恐慌情绪笼罩着投资者的心。到2003年4月最低跌至7607点。累计跌幅高达63。24%,创造了日本股市历史上最大的下跌幅度。房地产连续14年下跌。整个国家的财富缩水了近50%。

这一场股灾几乎将日本几年来的成就全部毁灭。它在日本引起的恶性后果可比于美国30年代的大萧条。在《金融战败》一书中,作者吉川元忠认为就财富损失的比例而言,日本1990年金融战败的后果几乎和第二次世界大战中战败的后果相当。

回头看看我们的A股市场

从1990年上证指数成立至今,开盘指数100点,和当年道琼斯指数一样,而1896年道指成立之后,一直到1933年最低点只有40点,也就是道琼斯指数在成立的近37年时间里其实没有涨而是大跌的。而A股历史上,幅度超过30%甚至50%的下跌或者说“股灾”也是比比皆是。

  • 1992.5.26  1429点开始下跌——  1992.12.17最低386.85  7个月下跌72.92%
  • 1993..2.16  1558点开始下跌——  1994.7.29最低325.89   17个月下跌79.08%
  • 2001.6.25  2245点开始下跌——2005.6.10 最低998.23   48个月下跌55.53%
  • 2007.10.16  6124点开始下跌——2008.10.28最低1664.93   12个月下跌72.81%
  • 2009.8.4   3478点开始下跌—— 2009.9.1最低2639.76   21个交易日下跌24.1%
  • 2010.4.15   3181点开始下跌——2010.7.2最低2319.74   52个交易日下跌27.07%
  • 2015.6.15   5178点开始下跌——2016.1.27最低2638.3     7个月下跌49.04%
  • 2018年1月末,上证指数从最高点的3587点开始一路走低,到2月9日,跌到3062点。直接跌掉了14%。

因此,我们看到A股历史上的暴跌,或者说所谓的股灾其实并不少见,60个交易日内下跌超过20%,12个月内跌幅超过70%的极端行情也出现过很多次,每次短期的急速下跌,会让投资者丧失信心,损失惨重甚至绝望。

股灾发生前的特点

就像著名经济学家凯恩斯讲过:Markets can remain irrational longer than you can remain solvent,即:市场维持非理性的时间可能超出我们所能承受的范围,这也就合理的解释了非理性的牛市和非理性的熊市,也解释了大部分理论仅仅是理论,并不能答应市场。

简单答案是:恐慌了非理性。

短时间内导致了供需关系的严重扭曲,导致非理性连续暴跌。但是什么样的市场条件才可能培育出非理性的暴跌呢?基本来讲是:过高的估值, 充分的流动性,市场持续乐观的情绪,特别金融工具的应用。

个人应该如何防范股灾

  • 分散风险,不要把鸡蛋放到一个篮子里,不同市场,资产之间切换。例如考虑欧洲市场,考虑另类投资(房地产)等。
  • 见好就收,等到下一次机会的来临
  • 要做好预期管理,对投资“预期”最终决定了投资者能否获得相关收益,也决定了能否应对相关风险。
  • 如果你是入市较晚的人,那么你得小心了:股票投资是典型的“先机”市场,谁提前入市,谁赚钱的概率就越大、被套的概率就越小,相比那些更早入市的投资者,入市较晚的人容易成为接盘侠。
  • 不要借钱炒股、卖房炒股的人:能够“借钱”和“卖房”去炒股的投资者,首先肯定是带着一种对行情的相当自信进入市场的,往往过于乐观,对风险预估不足。
  • 不要轻信“国家队”救市和只听正面分析的人。
  • 谨慎“选股”:A股市场最失败的投资者,不是30元买入中石油的人,而是中石油跌至17元时还不卖的人。
Total
0
Shares
发表回复
相关文章