交易所买卖基金（ETF）于1993年首次引入机构投资者。从那时起，它们已越来越受到顾问和投资者的欢迎，因为它们能够以较低的成本更好地控制投资组合的建设和多元化过程。您应该考虑使其成为个人投资组合基础的核心组成部分。
1.更好的多元化： 大多数人没有时间或技能来跟踪每种股票或资产类别。不可避免地，这意味着个人将被吸引到他或她最舒适的区域，这可能会导致在同一行业或行业中投资有限数量的股票或债券。想想在朗讯工作的电信工程师，他购买了AT＆T，Global Crossing或Worldcom等股票。使用ETF购买整个市场或特定行业的核心地位可提供即时分散投资，从而降低投资组合风险。
2。 改进的性能： 研究和经验表明，最积极管理的共同基金通常不如基准指数。由于工具较少，机构研究的机会有限以及缺乏严格的买卖策略，大多数个人投资者的情况更糟。无需担心在一个行业中挑选赢家或输家的情况，投资者可以购买一篮子基础广泛的ETF以获得核心持仓，并且可以改善投资组合的整体绩效。例如，截至2008年10月23日，消费必需品精选行业SPDR下降了15％，而标准普尔500指数则下降了38％以上。
3。 更透明： 超过60％的美国人通过共同基金进行投资。然而，大多数投资者并不真正知道自己拥有什么。除了季度报告显示截至该季度最后一天营业结束时所持有的股票外，共同基金投资者并不真正了解其投资组合中的资产。 ETF是完全透明的。投资者完全了解交易日的组成。 ETF的价格全天可用，而共同基金的交易价格是前一个交易日的收盘价。
4。 无风格漂移： 尽管共同基金声称有某种倾向，例如大盘股或小盘股或增长与价值，但投资组合经理通常会偏离招股说明书中指出的核心策略，以努力提高回报。活跃的基金经理可以添加其他股票或债券，这些股票或债券可能会增加收益或降低风险，但不属于行业，市值或核心投资组合的类型。不可避免地，这可能会导致投资者持有多个共同基金，并且与特定公司或部门有重叠的敞口。
5， 重新平衡更容易： 金融媒体经常赞扬重新平衡投资组合的优点。但是，有时候说起来容易做起来难。由于大多数共同基金包含现金和有价证券的组合，并且可能包含大盘，小盘甚至价值型和成长型股票的混合，因此很难准确了解混合结构以正确地重新平衡目标资产配置。由于每个ETF通常代表特定资产类别，行业部门或市值的指数，因此实施资产分配策略要容易得多。假设您希望现金和美国股票市场总指数之间的投资组合比例为50/50。如果S＆P 500的价值（由SPDR S＆P 500 ETF’SPY’代表）下跌了10％，您可以从现金中提取10％的现金，以回到目标分配中。
6。 更高效的税收： 与具有嵌入先前交易活动所产生的资本收益的共同基金不同，ETF没有这种收益迫使投资者确认收入。购买ETF时，它将为投资者建立该特定交易的投资成本基础。鉴于大多数ETF遵循低周转，买入和持有的方法，因此许多ETF将具有很高的税收效率，个人股东会实现盈亏 只要 当他们实际出售自己的ETF时。
7。 降低交易成本： 经营ETF比共同基金便宜得多。在共同基金中，存在ETF不需要的股东服务费用。此外，由于大多数ETF都采用被动指数方法，因此ETF无需进行研究和投资组合管理。 ETF反映了基准指数，因此不需要投资组合分析师增加费用。这就是为什么平均ETF的内部费用在0.18％到0.58％之间，而平均而言，积极管理的共同基金的年度费用加上交易费用约为1.5％。
为了比较拥有任何共同基金的ETF的总成本，金融业监管局（FINRA）在其网站上提供了基金和ETF分析器工具。计算器会自动提供所有基金份额类别和ETF的费用和支出数据。可以在以下位置找到该计算器： http://apps.finra.org/fundanalyzer/1/fa.aspx。
8。 交易灵活性和实施复杂的投资策略： ETF的交易就像其他股票和债券一样。因此，这意味着投资者可以灵活地使用它们来采用一系列风险管理和交易策略，包括诸如“止损”和“卖空”等对冲技术，而“多头”共同基金则没有这种选择。
另一个优势是使用“反向ETF”的能力，这可以为市场或行业的价值下跌提供某种保护。 （反向ETF的响应与基准指数的回报相反。因此，例如，如果您想最大程度地减少标准普尔500指数下跌的影响，则可以将一部分投资组合投资于“反向”资产中。当索引值下降时上升。）
或者，投资者可以通过购买该地区更多的ETF指数来倾斜其投资组合，以“增持”特定行业或部门。通过购买指数，投资者可以利用该行业或领域的预期变化，而无需承担个别股票所固有的风险。
一些投资者对他们的个人股票或共同基金束手无策，不想抛售并蒙受损失，而错过了预期反弹的机会。投资者考虑的另一种节税选择是在购买代表所出售证券的行业或领域的ETF时出售亏损的证券。通过这种方式，投资者可以预定损失，对其进行减税，并且仍然可以定位在该区域中，但是其指标更为广泛。
投资者，学者和财务顾问有时会质疑“买入并持有”的策略。一些投资者寻求可以使用ETF的更积极的管理策略方法。即使ETF代表被动创建的指数，投资者也可以主动交易它们。有多种交易策略可用于“管理趋势”。当指数移动到其50天移动均线或200天移动均线之上或之下时，这可能是买卖ETF的信号。为了最小化交易ETF所产生的交易成本，投资者可以使用涵盖所有交易成本的ETF包装程序。通常，与通过单独管理的帐户或使用主动管理的共同基金买卖多只股票相比，这种安排的成本仍然更低。
