越来越多的投资者要求他们的顾问做出投资选择，而不仅仅是为他们提供回报率。尤其是年轻的投资者，他们正在寻找不仅有助于他们的资产增长，而且在某些方面也有利于整个社会的选择。
TIAA 最近对投资者的一项调查显示，58% 的受访者已经拥有某种形式的社会责任投资 (SRI)。此外，接受调查的投资者强烈认为财务顾问应该了解 SRI，79% 的投资者表示他们会“更忠诚”于帮助他们进行积极影响投资的财务顾问。1有几种不同类别的投资可以做到这一点，顾问和投资者需要能够认识到他们之间的差异，以适当地分配资金。
美国劳工部于 2020 年 10 月下旬发布了一项新法规，可能会限制或取消对退休计划的社会责任投资。虽然对该规则进行了修订，以删除对环境、社会和治理 (ESG) 因素的明确提及，但它要求退休计划的受托人完全根据这些策略如何影响财务业绩来选择投资策略。该裁决可能对归类为 ESG 和社会责任投资的基金和投资产生重大影响。
根据行政命令，该法规被废除，直到几个月后的 2021 年 1 月进一步审查。
共同点和不同点
可以根据对投资财务业绩的重视程度对属于提供超过单纯回报率的广泛产品类别的投资进行分类。Saturna Capital 的投资组合经理帕特里克·德鲁姆 ( Patrick Drum ) 领导他的公司努力帮助顾问了解这些投资。他创建了一系列具有社会维度的投资，称为“可持续微笑”，以刚才描述的方式对这些产品进行分类。一方面是纯粹的传统投资，购买纯粹是为了获得潜在利润，与它们对整个社会的影响无关。
下一个类别是综合投资，它考虑了环境、社会和治理(ESG) 影响，但仍然强调产生投资回报。“ESG 是关于财务绩效的，但考虑到更广泛的尽职调查问题，即环境、社会和治理事实如何推动或抑制绩效，”Drum 在接受 ThinkAdvisor 采访时表示。5在此类别中，仍会考虑财务绩效，但最终目标是利用所投资的资金产生最佳结果。
远离纯利润动机的下一步被称为道德/倡导投资。这种方法试图通过排除某些细分市场，例如酒精、烟草或枪支等“罪恶股票”来平衡利润动机与投资者的信念。在 Saturna 白皮书中，Drum 引用了一家名为 The碳撤资运动，挑战并鼓励从事碳交易的公司，例如石油公司，进一步进入可再生能源领域。资本回报在这里仍然很重要，但 Drum 说，有一个“水平”的回报宽恕”也存在这个因素。
Drum 将阶梯上的下一个阶梯标记为主题/影响力投资，其中财务业绩仅次于投资的社会主题或影响力。这里的主要目标是实现客户投资的公司的目标。投资者可能仍会寻求产生投资回报，但这无条件地服从于投资的社会方面。
最后一类投资是纯粹的慈善，不考虑所获得的回报率（如果有的话）。
总结
CFA 协会对 700 多名财务顾问和研究分析师进行了调查， 结果显示只有约三分之一的人认为 ESG 整合应该始终进行，而 48% 的人认为 ESG 整合应该仅基于财务材料进行。虽然绝大多数 80% 的人认为政府不应该对 ESG 整合提出任何要求，但 62% 的人认为应该有一个“全球一致的产品披露标准”来防止洗绿。
自 2016 年以来，晨星公司. 已为衡量投资的社会影响的投资分配了全球评级。对具有社会影响力的投资感兴趣的顾问和投资者可以使用此排名来帮助确定给定的投资选择是否满足他们的社会标准。
