当他们看到他们辛苦赚来的储蓄下沉并担心平均股市复苏时间时,本能可以在情况恶化之前退出。然而,在股市崩盘期间不卖出是合理的建议,我们会告诉你为什么……
股市崩盘与股市调整
偶尔的崩盘是投资者为股票市场提供的更高回报所支付的价格。否则,投资将很容易。麻烦的是,人们倾向于对股市波动做出过度反应,通常在市场即将复苏时卖出。事实上,有时看起来像股市崩盘实际上只是股票市场的修正(从技术上讲,股市调整的定义是下跌约10%而下跌超过20%,然后变成’崩盘’ )。这些修正是周期的一个自然部分,实际上经常发生(大约每年一次,德意志银行)。投资者应该记住:最强劲的收益往往是在跌幅最大之后
那么我应该在股市崩盘期间出售吗?
美国研究小组Dalbar每年都会对投资者行为进行一项研究。它发现投资者在过去30年中每年平均损失8%,原因是在错误的时间买入并在错误的时间卖出。因此,无论感觉多么不舒服,保持投资非常重要。
考虑到这一点,我们列出了以前股市崩盘和恢复时间的轨迹。希望他们能提供一些背景信息,并表明,在大多数情况下,保持冷静并继续下去是值得的。
1987年10月19 日:黑色星期一
当市场在香港崩溃时,全球多米诺骨牌效应蔓延到欧洲,然后蔓延到美国。它导致道琼斯工业平均指数在一天内下跌22.6% – 这是30年来最大跌幅。许多投资者惊慌失措并卖光了。但不是病人。一万英镑的投资在几周内降至6,610英镑 – 但到1997年它的价值已升至高达32,690英镑,显示出耐心经常付出代价。
2000年3月10 日:纳斯达克的下降
在世纪之交之后,纳斯达克的事情看起来很黯淡。该技术指数在5,133点触及30个月后下跌78%。互联网泡沫破灭了。但它是否为亚马逊和eBay等公司带来了终结?显然不是。他们继续让投资者变得相当便宜,纳斯达克指数目前位于7,336点。
2008年9月15 日:当银行破产
时许多投资者心目中的新鲜事迹是雷曼兄弟申请破产保护。触发几乎推翻整个银行体系的金融危机,导致富时100指数下跌47%,这场严重的崩盘导致疯狂的抛售和惊人的损失。那些在高峰期买入的人有五年的等待股市恢复。但这并不都是坏消息:许多投资者将继续获得股息,到现在为止,他们将会看到回报他们的收益。耐心是关键。
2018年2月至10月:富时指数再次下跌
,市场尚未回归,但让我们将近期的波动性放在上下文中。富时100指数目前位于6,939点。这大致是18个月前的水平。当然,自那以后它一直高达7,730,但你必须非常不走运才能在高峰期买入。请记住,在此期间你可能会获得红利。
在股市崩盘期间出售:规则的一个例外与
以往一样,“它将在最后回归”规则有一个尴尬的例外……日本。
1989年12月29日,日本日经指数全年创下38,916的历史新高。不错,直到现实开始。多年来,所谓的资产泡沫已经导致房价飙升到平流层……而且必然会出现什么情况。这次是通货紧缩的衰退形式。今天,经过近30年的历史,日经指数仍然只有21,269点。因此,虽然耐心经常付出,但这里的教训是:不要将所有鸡蛋放在一个篮子里。
市场反弹。闭嘴并希望获得最佳效果通常不是明智的策略,但通过投资,这通常是最好的方式。