大多数投资者都熟悉通过经纪账户在交易所买卖的公开交易股票。限制性股票的股票不太熟悉 – 你通常从工作中的股票福利计划或通过发行人的私人购买获得这些股票。如果没有先删除印在证书背面的限制性图例，你就无法出售限制性股票。
限制性股票
股票可能因一个或多个原因而受到限制。通过称为私募的程序，公司可以发行未在美国证券交易委员会注册的限制性股票。你可能通过员工股票福利计划或薪酬协议从你的雇主那里获得限制性股票。如果你从公司“关联公司” – 执行官，董事或大投资者 – 收到股票，则股票受限制为“控制证券”。根据美国证券交易委员会规则144，你可以通过持有股票限额来解除股票限制时间。
规则144
144规则是一项“安全港”规定 – 如果你符合其条件，你可以合法地在公开市场上出售受限制的证券。规则144规定了受限制证券的持有期限，从收到之日起 – 通过购买或赠与 – 或从你行使员工股票期权之日起延长。通常为公开交易的股票的持有期为六个月，对于通常不交易的股票，持有期为一年。控股股份也需要一年的持有期。一旦持有期限到期，你可以开始重新发行股票而没有限制性图例的过程。
删除图例
在限制性股票背面盖章的传奇警告公众转售股票。你需要让发行人将这些股票替换为免费的图例。首先联系发行公司的股东关系部门，找出正确的程序。公司将向你发送一封信，授权其转让代理人删除图例。将股票证书连同授权书和服务付款一起发送给发行人的转账代理。你可以无限制地从市场上的转让代理处出售你收到的股票。控制股通常没有背面的传说 – 出售这些，你可能需要填写SEC表格144。
联盟规则
细则144规定了附属公司出售控制股份的附加条件。这些包括公开披露有关发行人的最新信息，使用正常的经纪交易来出售股票而不试图吸引买家，以及提交SEC表格144以获得超过5,000股的股票或在三个月内出售的50,000美元的价值。美国证券交易委员会将关联公司在三个月内可以出售的股份数量限制在提交表格144之前四周内的1％的已发行股票或股票的平均每周交易量中。
注意事项
你收到的每批受限制股票的新持有期均开始。如果你从非关联公司获得限制性股票，则将卖方的持有期限计入你自己的持股期限。如果关联公司为你提供控制股份作为礼品，则持有期从关联公司获得股票而非礼品日期开始。规则144不是解除股票限制的唯一可行方法。例如，如果你收到的股票因发行人未向美国证券交易委员会注册而受到限制，则后续注册允许你立即出售股票，而与持有期限无关。
