股票市场的波动如何影响投资组合

在所有资产类别中,股票波动最大。即使在交易时段中间,股票价格也可能逆转,最初看起来是市场收益变成亏损。虽然波动率可以通过芝加哥期权交易所市场指数来衡量,但这表明市场存在恐惧程度,无法预测。因此,波动性可能引发投资组合价值的无法解释的变化。

短期损失

据摩根士丹利史密斯巴尼咨询公司称,当股票市场波动导致投资组合下跌约10%时,可能会激励投资者完全放弃股市。事实上,在2008年的经济衰退期间,这种波动性并不罕见,当时标准普尔500指数在超过100个交易时段的价格变动超过1% – 远远超出正常水平。尽管如此,股票波动对投资组合的影响通常是短暂的,因为长期投资者自20世纪初以来通常在股票市场上获利。

低波动率

波动性等同于股票市场的不稳定价格变动,这是一个公平的评估。然而,低波动性也是投资组合表现的一个因素。根据2011年“巴伦周刊”网站上的一篇文章,当波动率较低时,股价上涨的条件已经成熟。这增加了投资组合的回报。尽管如此,市场波动最终趋于稳定,股市和投资组合价值再次面临更高的下跌风险。

再平衡

股票市场的波动性不仅影响股票,也影响所有投资。它扭曲了资产配置 – 投资风险的路线图,旨在使投资者保持正轨,以便针对各种资产类别的资产比例发生变化。当股票市场特别不稳定时,很可能需要重新平衡,通过购买和出售证券来重新调整市场地位,使投资组合恢复到目标水平。根据2012年“福布斯”网站上的一篇文章,重新平衡可以按系统的季度进行,每年两次,或者当波动导致任何资产类别的10%变动时。

共同基金

极端的股市波动导致标准普尔500指数在2008年下跌38.5%,这对专业管理的投资基金产生了挥之不去的影响。事实上,根据2012年“华盛顿邮报”网站的一篇文章,由于2008年经济危机导致投资者继续避免波动迹象,股票共同基金仅在2012年9月就损失了163亿美元的管理资产。这使得波动较小的债券投资基金受益,其资产激增316亿美元。

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